傳統板塊估值修復吼南方A50 ETF

A股續呈拉鋸局面，上證指數日前失守3400點關後，昨微升7點（0.22%），收報3369點；深成指及創業板指卻分別跌0.41%及0.23%。三大指數雖仍未走出7月至今所形成的徘徊區，惟滬深300指數卻已率先擺脫橫行格局，暫企穩4900點水平，其代表着上海和深圳證券市場中大市值、流動性較好的300隻股票，某程度更能反映A股整體向好趨勢。

事實上，從基本面角度看，由於內地疫情早就受控，今年中國GDP增幅料跑贏全球，勢成為G20中唯一錄得增長的國家，而經濟維持復甦勢頭，將有助帶動企業盈利繼續改善。

金融消費比重高

流動性方面，雖然最新披露的10月新增信貸社融和貨幣供應M2不及預期，但經濟仍未恢復到潛在增長水平，在通脹壓力整體下行背景下，貨幣政策仍有放鬆空間，流動性顯著收緊機會較低。

踏入第四季，與經濟增長相關度密切的周期板塊，包括鋼鐵、煤炭、金融等行業均有不錯的表現，相反，前期較活躍的股票如科技股等則有回調壓力，現在初步看到市場有換馬跡象，低估值行業存在估值修復的空間。

市場今季有望由早前的流動性驅動轉向盈利驅動模式，從指數上看，10月迄今上證、深成指及創業板進賬介乎1.34%至5.37%，而滬深300指數及富時A50指數則有7.24%及9.11%的升幅【圖】，後兩者跑出主因源於它們在金融及消費板塊方面佔比較重，其中富時A50更甚，食品及飲料、銀行與保險已接近該指數約六成的權重。

截至10月30日，富時A50指數的五大重磅成份股依次為：貴州茅台（600519.SH）佔10.85%、中國平安（601318.SH）佔10.53%、招商銀行（600036.SH）佔6.88%、五糧液（000858.SZ）佔6.32%及格力電器（000651.SZ）佔3.65%。

投資者看好未來一兩季金融及消費股的表現，不妨以追蹤富時A50指數的南方A50（02822）ETF作部署。