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2020年11月21日

陸永 財經coffee

誰讓虛擬貨幣顛覆世界

貨幣究竟是一樣什麼東西?在經濟學,書本上的說法是貨幣有3個主要功能,包括交換媒介、記賬單位和價值儲存。作為交換媒介,當貨幣被用於商品和服務交換的中間環節時,它起到一種交換媒介的作用。古代時,人都是以物易物,若見到有人開始用現代貨幣,不論是金、銀或其他物件,都是一種新科技。但新科技久而久之,就變成舊科技。

一直以來,大家都有共識什麼是一個好的貨幣,只有好的貨幣才能存活下來。這些特點分別是耐久性、便攜性、可分割性、統一性、有限性和可接受性。根據環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)的資料,歐羅於10月份是國際支付使用率最高的貨幣,其次是美元。今時今日,是使用美元與歐羅的天下,但未來情況又會如何?現代貨幣於耐久性、便攜性、可分割性、統一性及可接受性這五方面,應該是無可否認的;但至於有限性就開始有點動搖,有限性的另一個講法是有限的供應,今天歐羅區負利率,美元利率亦長期處於低點。

打工賺錢不敵資產通脹

2020年世界都是處於低通脹,通脹只是一般物價通脹,但資產通脹呢?貨幣相對其他資產的價值愈來愈低,打工賺的是貨幣最吃虧,持有資產者享受央行印銀紙的樂趣。面對政府無限印錢,投資者要想一想,今天的政府貨幣還是一個好貨幣嗎?不使用又有什麼選擇?

著名基金經理達利奧(Ray Dalio)於Twitter表示,其對比特幣的看法可能有誤,今天比特幣或其他虛擬貨幣愈來愈多應用,現時科技令主要虛擬貨幣做到耐久性、便攜性、可分割性、統一性及有限性;至於可接受性一定不及政府貨幣,但應用性提高後,假以時日接受性只會愈來愈高。

愈多人用變相提升價值

世界負利率的出現,改變了世界的金融體制。過去金融科目中,金融理論都是以正利率來建立的,負利率的出現可能將虛擬貨幣推至廣泛應用。試問有誰會把錢放去一間會扣息的銀行裏面?

虛擬貨幣玩了幾年後,市場開始成熟,實際應用層面亦有所提高。一個貨幣應用後,人對虛擬貨幣的接受性亦會提高。以前政府貨幣的主要應用是交稅,今天虛擬貨幣就是投資消費。

虛擬貨幣多人使用後,價格波動性就會愈來愈低,而愈多人用,虛擬貨幣的價值就愈高,最後虛擬貨幣將於市場佔有一定地位。

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