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2020年11月16日

高仁 財圈識真假

熱鍋上的螞蟻

各位「巴打」,最近阿里巴巴(09988)旗下螞蟻集團(06688)的世紀IPO,A+H股在中港兩地同步上市前臨門夭折,引起市場巨大迴響及不同揣測。高仁與「豬朋狗友」戴Sir和程更計也不禁要「回帶」,拆解這隻恐怕已變成熱鍋上的螞蟻,到底為何會惹到一身蟻?

程更計:今個月嘅新聞嚟講,除咗Trump同Biden嘅美國總統大選對壘之外,你哋覺得邊一單最具爆炸性呢?

高 仁:梗係螞蟻上市計劃突然遭煞停啦,各位「巴打」剝花生都剝到手軟。

戴孤劃:在螞蟻上市前夕,國家四個部委──人行、 銀保監、中證監、外管局突然聯手行動,約談公司實際控制人馬雲、董事長井賢棟,做法前所未見,反映事情正在急劇變化。

馬雲放狠話或為表不滿

程更計:冇錯。螞蟻之後就刊發公告指出,近期內地金融科技監管環境發生變化,可能令公司不符合相關發行上市條件或訊息披露要求,決定暫緩A股及H股上市。

高 仁:全球最大型IPO胎死腹中,市場傳聞及揣測隨之四起,有「巴打」回帶到一星期前嘅金融峰會,指出馬雲三連炮轟國家部門同監管機構,一說監管機構太嚴格,二話金融機構太保守,三斥銀行太落後,有可能激嬲話事人。

戴孤劃:哈!以馬董這個級數的大款,一般會有直達天庭的渠道,不排除早已收到消息不能上市,放狠話可能是抒發不滿而已。

程更計:其實,內地早幾年網貸平台一度相當泛濫,之後更出現「跑路」、「爆雷」等情況,迫使中央大力整治網貸平台。當局而家話金融科技監管環境有變,不排除係螞蟻以金融創新作為包裝,再繞過金融系統監管惹禍。

高 仁:都有咁嘅可能。螞蟻除了2004年建立咗鼎鼎大名嘅支付寶之外,2014年相繼推出花唄、借唄嘅微貸科技平台,呢一樣先至係公司最搵錢嘅業務,佔今年首6個月收入接近四成。勁呢!

大槓桿平台出事勢損穩定

程更計:又花唄、又借唄,究竟係乜唄嚟?

戴孤劃:其實,花唄是中國第一批供消費者日常消費的數碼化無抵押循環信貸產品,借唄則是額度更高的短期數碼化無抵押消費信貸產品,以滿足在支付寶App平台上建立信用紀錄或符合花唄資格的用戶的消費需求。

高 仁:簡單嚟講,花唄、借唄就係做放貸業務,今年首6個月促成嘅信貸餘額達到2.15萬億元人民幣(係2.15萬億,無寫錯唄)!由螞蟻嘅金融機構合作夥伴實際放款或已實現資產證券化(ABS)嘅比例,合計高達98%。勁唔勁?

程更計:換言之,螞蟻只係出咗2元嘅本金,但通過與金融機構夥伴合作槓桿借出100元!?

戴孤劃:據說,重慶市市長黃奇帆也透露過螞蟻的操盤手法,首先以30億元打底,從銀行貸款60億元,令賬面資金有90億元;接着把90億元資產證券化,有了90億元債權用作抵押,再次貸到90億元;最後無限循環抵押近40次,就貸到3000多個億的資金,較原始資金足足放大100倍!真牛逼!

程更計:嘩!中央每一件事情都係要睇安全系數,螞蟻微貸科技平台槓桿咁大,萬一出事會影響到金融同社會穩定。

戴孤劃:呢隻螞蟻亦變成熱鍋上的螞蟻,所以A+H上市也走投無路。

高 仁:各位「巴打」,電影《風雲》亦有云:施主,勢不可去盡,話不可說盡,凡事太盡,緣份勢必早盡。善哉!善哉!

本欄逢周一刊出

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