大選後爭拗跌市趁低砌美股組合

美國大選臨近，加上業績期未完，短期內美股仍是有波幅無升幅的機會較大，市場焦點圍繞兩黨商討經濟紓困方案，民主黨眾議院議長佩洛西頻頻預告方案即將傾好，市況就仍然政治市一日晴一日雨，始終民調上民主黨領先甚多，共和黨本來就不希望大選前通過紓困方案，送大禮給對家來打自己，雖說選前通過機會不大，市場氣氛卻未見太差。

所謂「愈是期待愈是美麗」，推出巨額財政政策的希望反而托得住大市，現時預料下周初會有方案出籠，惟筆者覺得就算再次「中空寶」，美股跌幅亦未必會很深，當然近期短炒就十足十賭大細，入場都是刺激地輸居多，中線部署如同之前文章所言，假如選前出現跌浪，或者美股在大選後因陷入爭拗而下跌，都可以是低吸機會，反而如果選前突然亢奮急升，就要小心市場氣氛會否過度樂觀。整體而言，無論拜登或者特朗普當選，市場大致上已經消化部分負面因素，結果可能影響投資板塊偏向，多於指數本身升跌。

科技概念作膽搭周期及零售股

對散戶而言，現在比較好的策略是，拿出屬於自己的一張股票名單，以閒置資金耐心分段加貨，對名單內公司基本面需要有一點研究，最好對公司未來兩至三年營業額及盈利增長程度有一定了解。

散戶始終是兼職投資，剛才亦只是說了解而已，選股方面實在難以太過揀擇精研，想有不錯成績，買對行業及行業組合的比例更為重要。以筆者做法，科技股仍然是膽，巨企如Facebook、Amazon、 Alphabet等都是走唔甩，亦可以考慮加入部分周期股，包括基本金屬及貴金屬的礦業股，還有疫情受害較深的旅遊相關股和零售股，不過其中對於估值及盈利復甦確定性這兩點，是要有一定計算，如沒有足夠把握就寧缺勿濫為佳。

很多人都認為科技股估值太貴，疫情後復甦不少人轉投傳統價值股，為什麼仍選科企做膽呢？相對於靜態或「死」的估值，一間公司的老闆或管理層是個怎樣的人、有何願景、公司商業模式能否做到持續盈利、增長速度及市場增長空間等，這些相對上較為動態或「活」的資訊，仍然是較為重要。

大戶示範項目成功十倍奉還

互聯網各類平台服務、網購、雲計算這些行業，只要其生意達到一定規模，盈利及現金流就會進入高增長，在現時資金成本極低，嚴重「錢多過貨」的投資新年代，大量富豪及私募基金願意出錢出力將這些公司養大，為的就是只要有少數項目成功，回報隨時十倍奉還，比起穩穩陣陣但只有三幾厘的國債或投資級公司債券，有錢人用真金白銀示範，誰更為值博。

至於中港股票，相比美股受到美國總統鹿死誰手影響程度較高，假如China Joe當選，中美當然會有段蜜月期，一旦侵侵爆冷連任，就很可能有反高潮，部署比例上亦應降低。

筆者馮宏遠為馭風聯合創辦人、華晉證券資產管理投資總監，證監會持牌人士。筆者並未持有上述股份，筆者客戶持有Facebook及Amazon股票及衍生工具，並可能隨時買入或沽出。

https://www.facebook.com/reinalliance