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2020年10月19日

信析 信報投資分析研究部

港股受制26000 延續橫行格局

國家主席習近平上周南巡,市場憧憬有新政策利好金融科技發展,帶動整體港股向上;儘管市傳即將IPO的巨無霸螞蟻集團或遭美國納入貿易黑名單,拖累科技股顯著回吐,但也無礙恒指10月開局以來連續兩周報捷。

港股上周二(13日)因8號風球休市,總結全星期4個交易天,恒指續升267點(1.11%),收報24386點,連升3周累漲1151點(4.96%)。50隻恒指成份股只有18隻錄得按周漲幅,其中13隻表現勝恒指,建設銀行(00939)股價累飆10.76%,為一周表現最佳藍籌。

銀行汽車煤炭股發圍

回顧一周行業表現,只有12個板塊跟隨大市上揚,8個跑贏恒指,當中以銀行、汽車和煤炭板塊表現最凌厲,在過去一周分別上漲5.3%、4.91%及3.09%。

若從市寬角度看,股價高於50天線比率的板塊當中,大部分按周略見回升,惟目前仍有20個板塊處於50%中軸之下【表】,顯示整體港股市底依然偏弱。

統計整體港股的市場寬度則同步向好,3天線高於18天線比率(短線市寬)連升3星期,按周再漲5.1個百分點至52.5%,而股價高於50天線比率(中線市寬)全星期也續升1.9個百分點至40.8%;惟中線市寬現仍處於50%中軸以下,意味港股中長線走勢未確認轉強。

另一方面,EJFQ強勢股指數錄得兩連升,全星期再上揚8.1個百分點至41.9%,重越40%門檻,並進一步拋離上周續跌4.9個百分點的弱勢股指數(最新報18.7%)【圖1】,反映強勢股買盤明顯大於弱勢股沽壓,有利後市發展。

技術上看,恒指繼續沿10天線上移,14天相對強弱指數(RSI)亦重返50中軸,反彈勢頭料可延續。然而,目前恒指50天線和100天線及TrendWatch下降通道頂線正重疊在26000點附近,而港股過去4個月來累積最大型成交量密集區也剛好處於24600至24800點位置【圖2】,預料該水平應有極大阻力;倘短線未能有效突破,不排除後市將維持窄幅上落的格局。

滬指企穩50天線未超買

人民幣升勢未止,加上中國9月外貿數據表現理想,刺激內地股市顯著造好,上證指數重越3300點,收報3336點,按周上揚64點(1.96%),連升兩周共漲118點(3.68%)。

大市指標方面,滬指短線市寬全星期急飆30.9個百分點至53.3%【圖3】;而中線市寬亦錄得兩連揚,全星期續升4.3百分點至27.1%,卻仍屬偏低水平,反映A股後市存在暗湧。

從日線圖來看,上證指數繼續沿3月至今形成的上升通道發展,並連續5個交易日企穩50天線(現處3330點)之上【圖4】,14天RSI續於50中軸上方運行尚未見超買,預料升勢可持續,須看後市能否進一步突破9月4日遺留的下跌裂口頂部(約3374點)位置,以確認升浪可否延續。

美國總統特朗普稱共和黨一直積極推動新一輪刺激經濟方案,而藥廠輝瑞(Pfizer)更預期對抗新冠肺炎的疫苗可在11月面世,推動美股上周五(16日)扭轉過去3個交易日的頹勢。

全星期累計,道指有0.07%進賬、標指微升0.19%,納指漲0.79%。

標指有力挑戰3588高位

美股連升3周,內部質素卻未有跟上。紐交所指數中線市寬按周轉跌5.9個百分點至58.1%,而長線市寬(股價高於200天線比率)全星期也回落0.6個百分點至59.1%;現時兩線市寬仍企穩中軸上方,美股前景未虞太淡。

就技術分析而言,標指繼續企穩多條主要平均線之上,14天RSI保持在中軸上方運行且未見超買,有機會進一步走高,上方較大阻力可先參考9月2日創下的歷史高位3588點,也相當於3月至今形成的上升通道中軸附近位置【圖5】。

總言之,港股10月份開局以來連續上升兩星期,大市指標反映市底逐步改善,不過,恒指在26000點水平阻力重重,預期後市短期有機會延續上落橫行的格局。

上證指數反彈持續,但中線市寬顯示大市反彈質素一般,若能向上突破9月遺留的下跌裂口,強勢才可望保持。

美股反覆上揚,內部質素暫未走樣,考慮到標指技術表現依然完好,日後有望沿通道上行,並有力挑戰3588點歷史高位。

 

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