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2020年10月16日

譚曉涵 滬深港日誌

經濟復甦勢頭好 銀根偏鬆利A股

A股昨天繼續整固,滬深指數分別下調0.26%及0.48%。當前A股整體格局偏穩,只是上升動力略嫌不足,相信短期內大市仍要橫行,下跌壓力不大,不妨趁低吸納優質股份。

統計局昨天公布9月物價數據,全國CPI(居民消費價格指數)按年升1.7%,漲幅比上月回落0.7個百分點;PPI(工業生產者出廠價格指數)按年跌2.1%,幅度比上月擴大0.1個百分點。

中國製造優勢再現

CPI升幅回落,主要由於食品價格漲幅比上月下降3.3個百分點,其中豬肉價格漲幅大幅回落27.1個百分點。而PPI跌幅略擴則與資源商品價格表現疲弱有關,主要行業中,石油和天然氣開採業價格下降26.2%,擴大1個百分點。

整體而言,從已公布的9月數據看來,內地經濟復甦勢頭依然良好,銀根亦未見收緊。大市回升勢頭尚未扭轉,始終節後3個交易日,滬指便一口氣升了141點,過去兩日回調27點亦十分合理。

中國及早控制好疫情,經濟發展優勢更為明顯。近日更有消息指出,印度、斯里蘭卡等國因疫情工廠無法開工,多個原本在印度生產的紡織訂單轉移到中國,尤其以毛巾、床單等產品訂單量較大,部分企業的訂單數量已排到明年5月。

雖然近年中國勞動力成本上升,低技術勞動力密集行業陸續轉到東南亞,但也有不少企業認為,東南亞各國勞動力成本有優勢,工人效率卻偏低,物流等各方面的成本亦較高,比起在中國生產便宜不了太多。肺疫下內地優勢更為突顯,市場亦期盼部分勞動力密集行業回歸。

紡織服裝股昨天逆市跑出,惟行業近年低迷,股份大多跌至谷底,市值偏低,當中甚少入選「滬深港通」名單。買不了A股,投資者不妨考慮香港上市的天虹紡織(02678)及互太紡織(01382),兩者昨天分別漲10.3%及5.8%。

除了紡織業的利好消息,中國信息通信研究院近日發布了最新的北斗高精度定位服務平台,定位精度可達1.2米的北斗定位2.0版正式推出。蘋果最新推出的4款iPhone 12手機亦全面支持中國的北斗衞星定位。北斗星通(002151.SZ)昨天漲停,股價升至近一個月高位。

個別概念炒作仍在,但整體動力不足,滬深兩市總成交金額再降至不足8000億元(人民幣.下同),昨天總共只有7640億元。美國有意阻撓螞蟻集團IPO的消息,令相關概念股受挫,其中螞蟻集團旗下恒生電子(600570.SH)受到主力資金拋售,Wind統計顯示,其主力淨流出金額達7.9億元,股價下跌3.89%。

另一方面,權重的金融股昨天錄得12.2億元的主力淨流入,能源板塊亦有1.9億元的主力淨流入。此兩個板塊均逆市上漲,為穩定大市發揮了重要作用。

當前A股偏穩與人行維持較寬鬆的貨幣政策有着密切關係。人行昨天指出,為維護銀行體系流動性合理充裕,當日開展5000億元1年期中期借貸便利(MLF)操作及500億元7天期逆回購操作,中標利率與上次持平。今日(16日)將有2000億元MLF到期。人行近期多次超額續做MLF,並向銀行體系投放了中長期流動性,可以預期銀根偏鬆的局面短期內不會改變,對股市具有正面影響。

 

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