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2020年10月16日

黃國英 英眼狙擊

創科列入珍藏品 信義系能攻擅守

由於沒有明顯新鮮催化劑,市況急速轉差,執行紀律減持保命。始終近期個個贏得多,不介意追沽鎖定部分利潤,全數死守甚至逆市加注的話,隨時捱不住折磨被迫在更低位止蝕,所以一定要避一避風頭。美國新一輪紓困方案看來無法在總統大選前推出,歐洲新冠肺炎疫情反彈,都只不過是藉口,市場大可以繼續置之不理。無厘頭忽然恐懼,更加需要小心。跌得勁的主要原因是升得多,但市場心理已經由進取變為保守,不少人想等反彈沽貨,大可以睇定形勢再作部署。

重整組合是一個去蕪存菁的過程,港股方面,幾大科網股繼續保留做膽,因為一升一跌之間,令人有信念堅持的股份為數並不多。有一堆有份跌無份升,另一堆升勢就曇花一現,由升轉跌走勢逆轉之後,承接力極速萎縮,用來紙上談兵算是不俗,實際埋身肉搏根本不可能。科網巨企股票成交大,長期走勢又好,每次調整後都可以重上正軌,暫時未有斷纜理據。下一回合要捲土重來,遠比長期廢股和霎眼嬌可靠,人同此心之下,抗跌力及反攻力都會比較強。

港股最主要問題是令人夠膽坐的長期好股太少,科網巨企之外,成功破格的公司例如創科實業(00669),物以罕為貴的關係,就獲不少投資者當作珍藏品,市場深度只是一般,應該坐而不應炒。近期一度大熱的信義系,明顯未升格到珍藏系列,所以股價波幅較大,算是少數有得炒又有得坐的中型股,絕對應該放入目標系列。

內房在中國宏觀相關板塊之中,原本長期走勢不錯、成交又足,可是近期變成陰乾格局。不知是政策影響,被壞孩子中國恒大(03333)所拖累,抑或是市場對重資產模式極度嫌棄。雖然表面估值太低,過往經驗亦總有翻生之時,但只宜適可而止,頂多作為組合中一個配角,無謂被泥牛入海的走勢所摧殘。息息相關輕資產的物管板塊,近期走勢同樣令人窒息。基本面出錯機會不大,可是估值卻有空間向下調,也不宜以昔日股王來評估。選擇愈來愈少,所以科網龍頭差極有個譜。

基金持有創科實業、信義玻璃(00868)、信義光能(00968)及信義能源(03868

豐盛金融資產管理董事

 

(編者按:黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售)

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