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2020年10月14日

陸文 金融峰景

資金市操作多 手機汽車成焦點

天有不測之風雲,受熱帶風暴浪卡影響,港股昨日意外地休市一天。周一市場熱炒國家主席習近平南下賀深圳特區成立40周年,短期要留意送大禮的期待會否落空;另有美國國會議員促請華府阻礙螞蟻在中港上市,反映中美博弈有升級的風險。無論如何,港股短期持續炒政策,以及在美國11月總統大選前隨時出現難以預期的「灰天鵝」,市況料忽然劇震。

恒指上月維持一底高於一底的勢頭,主要受惠市場資金相對充裕。十一長假期前北水獲利回吐,引發恒指回調約2000點,不過隨着假後滬深「港股通」重啟,有助港股回穩。統計今年累積北水淨流入高達6710億元人民幣的5年新高,隨着更多中概股回歸,將吸引北水進一步流入本港,而恒指全年表現落後A股亦構成炒落後的誘因,人民幣升值也增加內地資金購買力。

參考北水愛股 跟紅頂白

另一方面,今年新股掀起熱潮,除中概股回歸,亦相繼有內地龍頭企業來港集資,資金部署月底上市的螞蟻集團招股,令港滙持續偏強,金管局昨天向市場釋放63億港元,令周四香港銀行結餘增至近3000億元。現時新股認購金額及數目一再創新高,雖然個別「頂頭槌飛」投資者,因孖展息高及分配太少而損失,但年內恒指持續受惠市場資金充裕,縱有調整但難大跌,低息以至負利率環境下,港股資金市起伏大,投資者可參考北水看好的股份,在炒股不炒市下跟紅頂白。

上日中銀國際列出一批近兩周南向交易最活躍的股票名單,包括騰訊(00700)、美團(03690)、小米(01810)、中芯(00981)、滙控(00005)、信義光能(00968)、比亞迪(01211)、思摩爾(06969)、平安好醫生(01833)與建行(00939),這些都是期內北水追捧的對象,具有一定參考價值。

大型企業配股後多造好

在低息環境下資金充裕,但不少公司經歷上半年業務受疫情打擊後,紛紛宣布配股或供股集資,單是過去3個月,已有近100間上市公司或其大股東向市場要錢,個別公司在配股後為認購者帶來不俗回報,但也有部分趁股價急升散貨,推低股價。無論如何,可藉追蹤配股活動作為中短期炒作的依據,贏面亦不低。一般而言,願意承接大手配股多有利好消息。

7月起至今,一些具規模的上市公司配股後,股價累積較大升幅,例如九毛九(09922)飆63%、敏華(01999)漲44%、金蝶國際(00268)上揚34%、久泰邦達能源(02798)進賬119%、啟明醫療(02500)升47%、信義光能漲41.7%、贛鋒鋰業(01772)及ESR(01821)分別上揚18.7%及9.1%。

要留意,不少市值細的股份大升大跌,不宜沾手;相對地,集資金額較大者多有好表現,一般新經濟科技板塊亦造好,反映資金追捧板塊不宜燒冷灶。事實上,不少醫療生物科技股連番配股後均愈升愈有,留意後市如獲政策扶持,可視為短炒對象!

手機與汽車兩大產業將持續成為短期市場焦點,蘋果舉行iPhone 12發布會,相關的型號資料已某程度披露,但市場更關注手機定價及功能。在目前全球正步入5G使用普及化的換機高峰周期下,iPhone 12的市場反應將直接影響蘋果以至本地一眾相關手機設備股走向。

至於內地汽車市場,在「金九銀十」的銷售旺季表現理想,尤其於黃金周期間,在去年10月銷情暢旺「高基數效應」下,今年10月仍然錄得按年8%增長。再者,新政策提升電動新能源汽車的佔比,近期無論是新能源汽車或電池類股份多造好,作為支撐內地經濟主要支柱之一,汽車產業依然獲政策扶持,成為短期資金寵愛的其中一個主要產業鏈。

內銀已炒上 慎防反高潮

內銀股作為拖着恒指表現後腿的板塊,近期已獲大行垂青,花旗報告預料內地銀行今年首9個月的盈利增長與上半年相若,但各銀行增長差異將會很大,受惠手續費收入增加及淨息差擴闊,招商銀行(03968)與光大銀行(06818)表現料較同業為佳。近期監管機構予銀行更多酌情權,反映經濟復甦勝預期,信貸需求改善,但內銀市賬率只有0.56倍,估值偏低。外電報道,中國將放寬對大型中資銀行三季度「讓利」要求,第三季度淨利潤負增長下降幅度可以達到10%或更窄,減輕銀行對實體經濟讓利的壓力,惟要留意昨日好消息出來後,四大行A股回軟,加上周一內銀H股已偷步炒上,所以今天未必能再大升。

 

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