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2020年10月13日

陸文 談股論策

10月股市起伏大 中港政經炒作多

投資市場正處多變之秋,美國總統大選引發對美股後市走向的疑慮,亦有習近平主席南下,為區內未來發展提供新啟示,月底前更有五中全會為政經局勢帶來新藍本;傳統上,民主黨勝出大選後第四季美股跌幅大及回調機會高,近日中港股市炒黃金周及中央在中美博弈下的新規劃,累積可觀升幅,要留意步入技術阻力區帶來較大起伏的風險。資金選股兩極化,新經濟產業進一步拉開與舊經濟的差距。

距離美國總統大選只剩下22天,投資市場似反映民主黨候選人拜登勝出機會較高,內地媒體亦似較樂見此結果,多少反映總統特朗普及其一眾強硬對華的白宮成員一旦連任,對中國帶來較大困擾,特別是「四眼聯盟」的成員表態,還是看特朗普會否連任。

不過,從另一個角度看,去年特朗普在對華強硬後達致一份較利美國貿易的協議,年初已見對華立場緩和,只是疫情拖累特朗普連任選情,才再重用中國牌爭取本土支持,日後一旦連任,會否出現轉變,看來機會亦不低。反觀拜登拍檔及眾議院對華立場較強硬,哪方勝出分別未必太大,加上總統大選尚存在對郵遞投票帶來的不確定性,令點票後權力會否如期順利交接難料。

目前還看中國對西方圍堵的外交手腕能否扭轉敵意,減低未來中西方對立帶來的影響,而中國如何善用在疫苗研發的領先優勢,在爭取全球友善回應中希望能有所成,但最終美國大選對中美關係帶來的中線影響還是存在一定變數;加上美國民主黨勝出會不利美元,加稅壓力下亦增添美股回調風險,為港股帶來調整壓力。

深圳改革帶來挑戰與機遇

習主席南下賀深圳特區成立40周年,勢將主宰短期投資市場尋寶思維,提升其作為粵港澳大灣區建設中的核心引擎功能,並配合《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點實施方案(2020-2025年)》,為期內5年提出27項具體改革措施,市場較關注在吸納創業投資及金融科技創新平台,由數字人民幣內部試點、基金管理及國際接軌的金融規劃體系,無論是重提CDR及已落實註冊制,均反映深圳金融改革有衝着香港作為內地最重要國際金融中心而來,筆者三十多年前已預期深港步入雙城記的遠景發展,此預言正逐步應驗。

目前深港發揮不同金融業功能,正面來看可深化兩地金融發展產業,特別在大灣區發展,但長遠對香港目前僅存最大價值的產業帶來挑戰及機遇,特別是本港符合西方政經的法制金融體系扮演難代替地位,而深圳在爭取「一帶一路」及符合中國社會主義下的成員及經濟群帶來相關金融產業服務,相關變化將為港深未來金融業帶來新局面,在短炒深圳概念股之餘,亦宜留意改革帶來的機遇與挑戰。

25000似現較大阻力

恒指踏入10月份累積約4.9%升幅,國指漲幅達5.02%,而科技指數升幅更大,正好符合9月份建議投資者善用內地長假期前的獲利回調,作為部署看好10月的反彈。數據顯示,過去10年恒指在10月份是全年最好的一個月,平均升幅達2.88%;若9月份跌幅大,緊隨的10月份回升幅度亦較佳。至於11月則多出現回調,包括2011年10月升12.92%、11月回調9.44%,以及2015年10月升8.6%後,11月回落2.84%。

從技術走勢分析,恒指月內急升近1500點,挑戰50天線(24604點)及100天線(24639點),而10天線與20天線回升呈好轉勢頭,目前恒指自上月低位較8月份高位出現黃金比率反彈0.5,一旦短期升破將有力回試250天線(25543點),無疑月內大市成交相對淡靜,反映資金入市意欲一般,出現突破性升市機會不大,短期以25000點受制下降軌機會不低,宜以個別股份炒作勝過押注大市全面向好。

猶記得上月配合內地黃金周,在疫情受控下建議吸納一眾內循環消費產業的股份,內地長假期消費及旅遊數據不俗,反映上半年疫情拖累已告一段落,但以一節淡三墟的傳統智慧,相關產業股份將進入一段獲利回吐調整期,宜靜待另一個收集期出現。不過,面對整體市況好轉,寄望明年全球有疫苗推出,一眾受惠海外消費的板塊料有較佳表現。

炒政策尋寶成主導

短期因習主席南巡,深圳相關的金融及科技企業將受惠,大灣區發展亦迎來深化改革的憧憬,不少股份已率先炒起,或許留待公布一些較具體政策後才再跟進,初步以深圳國際(00152)、招商局港口(00144)、希瑪眼科(03309)、比亞迪(01211)、金蝶(00268)及眾安在綫(06060)較有地域上的優勢,一切留待最新大灣區發展有何新啟示。

事實上,本月進入炒政策的旺季,除了慶祝深圳成立40周年外,月底有十九屆五中全會及「十四五規劃」出台,一般期待加速新經濟發展,以軍工、晶片、醫藥及軟件產業最受惠,其餘經濟骨幹的汽車以及新能源亦較可取,中芯(00981)、信達生物(01801)、比亞迪電子(00285)、長城汽車(02333)、金山軟件(03888)及華虹半導體(01347)成為逢低吸納對象,稍後再深入分析作選股依據。

 

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