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2020年8月28日

習廣思 信筆攻略

老鮑新政冇鴿味 科技股鑊氣降溫

環球股市炒作美國聯儲局容許通脹飛,科技股大漲,惟昨天該局主席鮑威爾公布新政策重點後,市場有些失望,資金由科技股轉返去傳統股份,道指及納指100微升。

通脹指標欠清晰 未提凍息時限

鮑威爾昨晚的發言講述貨幣政策檢討背景及結果,決定作出調整,包括未來容許通脹率溫和地高於2%目標一段時間,因為通脹已持續低於2%多時。貨幣政策亦會以就業情況與最大的就業水平落後多少作為參考,目標是追求最廣泛及具包容的就業情況。

市場初步反應是美元及國債孳息齊跌,股市上升,金價漲約1%,惟幅度很快收窄,債息及金價分別倒升及回落。市場似乎嫌老鮑唔夠鴿,例如無承諾幾年內唔加息,容許通脹溫和地高過2%一段時間的說法,有點曖昧,亦無提供前瞻指引,究竟未來經濟及通脹前景會係點?相信這一切都要等9月中的公開市場委員會(FOMC)會議才有進一步闡釋。短線熱炒的科技股調整一下亦十分正常。

老鮑發表新貨幣政策之前,美股投資者周三普遍預期他會調整通脹目標,換言之有排唔使加息,更可能長達5年唔慌會加息。過往牛市告終多是貨幣政策轉趨收緊之後,在新制之下,老牛壽命會延續多幾年,當中最受惠的是科技股。

資金周三全面撲入美國的科技股,焦點不再是拆細的蘋果公司及特斯拉(Tesla),一些早前表現落後的股份,升勢更是凌厲,橫行調整兩個半月的串流影視平台Netflix,股價單日抽高11%【圖1】、Facebook漲8%、辦公室軟件商Adobe升9%,令納指100有2.1%進賬。

港股方面,科技股昨日升勢亦十分澎湃,小米(01810)與眾安在綫(06060)因業績較預期為好,股價分別飆升11%及23%。

科指ETF今掛牌 氣氛利好

恒生科技指數如納指般追落後,一些久無表現的股份也獲得追捧。小米績佳帶起手機產業股反彈,30隻科技成份股之中,有24隻上升、4隻下跌及2隻無變動,整體指數高收3.65%。科指市寬及時擴闊,為今日掛牌的首隻科指ETF營造有利氣氛。

ETF反映的是一籃子股份的綜合表現,波幅較細,較適合長線投資。炒友傾向每日開市後搵股炒,猶如師奶去街市才決定今日食乜餸,唔新鮮唔買,昨天最夠動力的科指股自然係小米及眾安。

投資各師各法,視乎各自風險偏向,無話邊種投資方法才是正確,最緊要係科技股的大形勢是否持續。中美關係十分差,但兩地的科技股走勢十分同步,中美股市包括香港,可說是全球科技股鑊氣最勁的市場。

當然,一切都要看納指100未來如何發展,自2009年3月見底後,累積升幅1053%【圖2】,期間有些調整,總的來說200天線都是上行。在新冠肺炎疫情爆發前,由於2019年聯儲局連番減息,納指100升勢已甚為強勁,最多拋離200天線達19%。疫情發生後,雖然指數急挫,一度跌穿200天線,但很快回升,且愈升愈急,目前拋離該平均線的幅度達29%,為金融海嘯後未見過,亦反映市況的瘋狂。現時入市買科技股,必須做好風險管理,股票升得快時,亦可以落得快。

港股資金昨天集中追捧科技板塊,恒指50隻成份股之中,8隻上升、41隻下跌、1隻不變,恒指跌210點。舊經濟股表現不濟,恒指暫難突破25500點阻力,且看9月7日阿里巴巴(09988)、小米及藥明生物(02269)染藍後,恒指有否較強的突破能力。

未來兩個月,美國總統大選進入直路,爭取連任的特朗普,競選主題以全面打擊中國作為招徠。美國商務部公布制裁24間為中國軍方在南海興建人工島的企業,在本港上市的中交建(01800)也在名單上,股價一度急挫5.5%,收市仍跌3.4%,小股東無端端捲進中美角力戰。

中美角力升級 股市難安穩

據《南華早報》報道,中國軍方近日向南海發射了兩枚有航母殺手之稱的東風型導彈,目的是向美方示警,切勿以航母在南海進行挑釁,中美關係在未來兩個月仍是一塊很大的烏雲。

 

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