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2020年7月2日

盧志威 鴻鵠財誌

新股續賺快錢 電子煙企可吼

港股完成半年結,經歷整個疫情後,恒指仍然是跌。本地銀行和地產表現尤其差勁,只有部分股票可以走出低谷,這些好股份集中在互聯網板塊,就算是表現較差的阿里巴巴(09988),表現亦拋離本土股,只要見到滙控(00005)股價始終低於40元,領展(00823)反彈亦不超過70元,可見資金已離棄估值低、缺乏反彈動力的香港本地股票。

最有前景及希望的,全部都是中資股,尤其以一眾新股最受市場歡迎,只要在招股時買到,普遍都有不俗的升幅,就算動用10倍槓桿亦有利可圖,其中一隻新股更出現倍升情況,顯示市場動力澎湃。

6月底有多隻新股招股,即使市場資金被分散,相信最多是走勢出現分化,整體新股的表現應會亮麗。目前表現較佳的板塊是物業管理、醫藥,主因往績表現對辦,多數都可以上升,更能吸引資金追入,形成螺旋式上升,即是因為表現好,所以有人追捧,然後估值又再度提升,因此短線仍然值博。

筆者的心水之選,是覺得電子煙概念目前缺乏龍頭大股,最近招股的公司,以前在新三板上市曾經有升10倍的紀錄,並非完全沒有營運往績可以參考,而且市佔率達全球第一,在上市後應該有大型基金會追入,以倍數來說並非最火熱的一隻,但值博率應該是最高。

但長線而言,這並非一個好現象,因為股票純粹因為會升而去追買,並非跟基本因素有連結,過往的新股熱潮,最後都留下一地頹垣敗瓦,證明在新股熱潮中只能賺快錢,不要跟股票談戀愛。

《港區國安法》下勿看得太淡

7月1日起,《港區國安法》正式生效,港股目前的估值是反映有美國制裁的風險,而《港區國安法》的最終條文出台後,美國需要時間思考下一步,合理的做法最快是在周五之前回應,看完這幾天相信會有結果。坊間主流的看法是美國會有嚴厲的制裁,其實有可能高估了制裁的力度,以及措施出台的時間性。筆者始終認為,美國就算有反應,都不會立即跟中國陷入冷戰把所有的大門關上,只是關係多數會持續惡化。

在香港人的層面,有內地的朋友表明歡迎,以後香港專心一意賺錢,別再想那麼多。事實上,如果美國在金融上對香港的打壓不大,實施《港區國安法》後100%肯定會提升營運效率,試想再無人拉布,所有議題都會通過,基建投資要點使就點使,就算把整個油尖旺區做市區重建,收晒所有樓變九龍站CBD亦可以,甚至叫中央劃一個島如橫琴般發展,也能夠發生。筆者可以預見逐步有翻天覆地的變化,由於市場預期實在太淡,只要有稍微好於預期的消息,就能引發快速上升。在《港區國安法》落實後,不應該看得太淡。

 

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