2020年5月18日
新基建預計是今年內地兩會政策的板塊焦點,尤其圍繞5G應用方面,相信有更多着墨。5G建設除了以基站作為基礎設施之外,也需要興建更多互聯網數據中心(IDC),以提供足夠IP流量應付5G應用所需。其中射頻產品供應商信維通信(300136.SZ),以及數據中心營運商光環新網(300383.SZ),有望受惠5G新基建的提速。
兩會召開前夕,地方政府已就新基建展開計劃,像上海日前便發布了2020年至2022年的新基建計劃,其中今年全市5G建設總投資接近100億元(人民幣.下同),將再新建1.2萬個室外基站、及3.2萬個室內小站。數據中心方面,明年首季前全市將新增6萬機架供給。
5G網絡依靠電訊營運商、及相關零部件商合作搭建。雖然在新冠肺炎疫情影響下,國內5G建設也難免有所延誤,隨着第二季復工,5G基站建設重新提速,零部件商的產品需求隨之回升。
換機潮帶起出貨量
中移動(00941)董事長楊杰在3月業績發布會時指出,疫情導致該公司的5G建設進度有所拖慢,但下半年會「加班加點」趕上進度。他於上周再表示,中移動將加快推進5G建設,力爭提前完成年內5G基站達到30萬個的目標。
5G網絡漸趨成熟,5G手機作為最重要的應用終端也開始普及。根據中國信通院數據,國內手機出貨量於首季急跌後,4月份出貨量4172.8萬部,已回復按年增長14.2%。其中5G手機出貨量1638.2 萬部,佔整體手機出貨量比例更上升至39.3%【圖1】,可見5G手機的換機潮進展順利。
信維通信是內地領先的射頻產品供應商,所生產的天線、射頻連接器、及無線充電模組等射頻元器件,可廣泛應用於移動終端、基站及汽車等領域。該公司在5G天線、高性能精密BTB連接器、5G基站天線等均取得突破,其中5G天線已經為客戶提供解決方案並實現批量出貨。
相比起4G手機,5G手機在天線數量增加的情況下,射頻連接線數量呈現倍數增長,加上5G手機有更多功能模塊,對於BTB連接器有更多需求,意味信維通信的產品銷售前景亮麗。
與許多內地企業一樣,信維通信首季經營狀況也受到疫情壓力,由於大部分員工無法按時上班,供應商也開工率不足,該公司首季盈利倒退近74%至6272萬元,惟至4月公司復工復產已接近正常水平,筆者估計今年其餘季度的業績可望好轉。
數據中心規模倍增
由於5G技術提高數據傳輸帶寬及速度,意味數據流量高速增長,需要更多數據中心進行處理。中商產業研究院數據顯示,去年國內數據中心市場規模為1562.5億元,在新基建政策推進下,預計到2022年,數據中心市場規模將達到3200億元,2020年至2022年間市場規模的複合增長率為27.8%。
作為內地第三方數據中心龍頭,光環新網擁有數據中心規模近40萬平方米,設計容量相當於5萬個機櫃,公司規劃5年內新增機櫃數量接近10萬個,可見業務增長迅速。【圖2】及【圖3】分別顯示,信維通信及光環新網的股價近況不俗,隨着市場對兩會的新基建政策憧憬,該兩隻股份上升空間可期。
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