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2020年4月27日

伊馬仕 信圖分析

恒指尋底路仍漫長

受新冠肺炎疫情衝擊,本港勞工市場急劇惡化。政府統計處上周一(20日)公布,今年1月至3月經季節性調整的失業率,急升0.5個百分點至4.2%,創超過9年以來新高;期內,總就業人數及勞動人口按年分別減少3.6%及2.2%,兩者皆為有紀錄以來最大跌幅。

經濟差削企業盈利

就業形勢令人憂慮,即將在下月4日公布的首季本地生產總值(GDP)恐面臨崩塌式下跌。

港大經濟及商業策略研究所早前發表報告,預測香港今年首季實質生產總值將按年收縮8.3%,略低於金融海嘯期間,並預料第二季實質GDP或會持續衰退。

雖然GDP屬於滯後指標,但本港經濟轉差勢影響企業盈利,從而拖累整體股市,附【圖】所見,香港GDP按季變動與恒指按年變幅大致呈亦步亦趨,目前兩者均出現下滑;若GDP未能在短期內明顯反彈,港股短、中線難以看好。

以目前來看,本地經濟挑戰依然巨大。即使全球疫情受到控制,貿易、訪港旅客人次、投資等都需要一段時間才能恢復。換言之,恒指尋底之路仍然相當漫長。

信報投資研究部

 

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