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2020年3月30日

崔碩 是日首股

頤海多元化可分散風險

頤海國際(01579)以「海底撈」品牌銷售火鍋底料、火鍋蘸料及中式複合調味品等產品,是姊妹公司海底撈(06862)於內地的火鍋底料產品獨家供應商。今年新冠肺炎打擊餐飲業的需求,但頤海客戶及業務多元化發展有助降低風險,預料股價可更上一層樓。

根據去年度業績顯示,頤海全年收入42.83億元(人民幣.下同),按年大幅增長59.7%;毛利急升58%至16.41億元,整體毛利率微跌0.4個百分點至38.3%,主要是毛利率較低的方便速食產品銷售額佔總收入比例明顯提升;純利7.19億元,多賺38.8%。

至於頤海的火鍋調味料核心業務,收入增長43.9%至28.13億元,佔總收入65.7%。雖然海底撈仍然是最大客戶,銷售收入增加39.3%至15.92億元,佔比56.6%,但來自第三方銷售收入增幅達50.3%至12.21億元,佔比提高至43.4%。

目標睇70元

此外,頤海第二大的方便速食產品業務持續較快擴展,收入有9.99億元,大幅增加1.22倍,佔整體收入23.3%,主要是該公司持續對自加熱產品優化升級,自加熱小火鍋產品更是熱賣。

近月內地民眾因疫情而減少外出聚餐,「宅在家」引發火鍋底料及自加熱小火鍋銷售大幅飆升,頤海股價也從40港元水平快速反彈,上周五再升5.7%,收報60港元。頤海客戶及業務逐步多元化發展,相信有助降低過度集中的風險,預料股價可再挑戰高位,目標價70港元。

 

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