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2020年3月13日

譚曉涵 滬深港日誌

內銀淡定 滬指橫行區力保不失

環球疫情惡化,市場預期中的美國救市政策亦未令人滿意,結果外圍股市昨天又大跌,恒指狂瀉922點(3.66%)。A股的表現雖然偏穩,但滬深指數仍挫1.52%及2.31%。金融板塊跌幅較小,支撐着滬指,不過,前日大升的旅遊、航運及公路等概念卻又被投資者狂沽,板塊輪流炒的格局未變。

從今年1月底中國新冠肺炎疫症大爆發,武漢封城,西方多國均認為事不關己。及至確診個案出現,仍有言論認為,相關病症死亡率低,可以當流感處理,不必過度恐慌。

各國似乎均沒有注意到,若出現武漢般的密集感染,令醫療系統崩潰,死亡率絕不低。

如今意大利及伊朗均成為武漢的翻版,若其他國家仍不重視的話,恐怕仍有更多翻版武漢出現。所以近期,眼見意大利陷入困局,歐美國家才開始感到恐慌。美國昨天宣布,對整個歐洲(除英國外),實行30天旅行禁令。

不過,除了對疫症較嚴重地區實行旅遊禁令之外,美國國內防疫政策仍然不足,加上市場期待的進一步減息等政策尚未出現。

所以,美股跌不停,環球股市亦受到拖累。亞洲、歐洲多國股市出現逾半成的跌幅,港股亦跌近千點。

滬指昨天收報2923點,跌45點,仍維持在2900點樓上的橫行區間,表現已不算太差。主要因為金融股表現平穩,昨天整體只下跌了0.97%,為滬指帶來支撐。其中,工行(601398.SH)只跌了0.3%、農行(601288.SH)無升跌、中行(601988.SH)亦只微順0.01%。

當前,各國疫症持續惡化,旅遊禁令不斷推出,對於航空業來說,相信會帶來更嚴重的打擊。中國方面,過去一個多月,受到全國大停工影響,民航載客量出現暴跌。

航空業下半年復甦在望

中國民用航空局昨天舉行新聞發布會,公布了今年2月份的民航運行情況。在新冠肺炎疫情的衝擊下,2月份全國航空業共完成運輸總周轉量25.2億噸公里,按年大減73.9%;完成旅客運輸量834.0萬人次,收縮84.5%;完成貨郵運輸量29.7萬噸,按年跌21.0%。

航空業絕對是今次新冠肺炎疫症下的最大輸家,雖然近期油價下跌,可望令航空企業的成本下降。不過,在旅客未回歸、航班數量大減的情況下,油價下跌的利好十分有限。

針對航空業所面對的困局,民航局近期亦宣布了十六條政策,以支持民航業穩定發展。當中包括減免多項機場費用、為企業提供補貼、免徵航空公司應繳納的民航發展基金,以及在其他行政審批上優化管理等等。

在政策支持之下,加上內地疫情有所改善,相信A股航空業今年下半年有望迎來較強勁的復甦。A股航空股昨天表現平穩,三大航企,包括國航(601111.SH)、南航(600029.SH)、東航(600115.SH)昨天分別只微跌了0.3%、0.2%及0.17%。

短期守穩2685機會大

中國可在國內市場持續嚴控疫情,並擴大對不同行業的支持,以保住經濟增長。不過,境外的情況仍充滿變數,尤其疫情的發展仍不樂觀。一旦外圍股市進一步下瀉,滬指或有可能跌穿2900點。

不過,在內地銀根維持寬鬆的情況下,A股如外圍般出現大瀉的可能性不大。短期內再次跌穿2月低位,即2685點的可能性不大。

看來持有A股似乎仍比持有港股安全,尤其是在國家隊掌握之中的大藍籌,相信股價可以保持穩定。

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