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2020年3月11日

陸文 金融峰景

股市如過山車 短線炒波幅有路捉

受累石油減價戰及新型冠狀病毒肺炎夾擊,周一全球股市爆發小股災。美國總統特朗普透露,將以減稅及財政政策應對疫情,市場期待美國向沙地施壓紓緩減價的困擾,消息刺激中港股市昨天呈現先軟後彈;另一方面,內地疫情明顯穩定下來,國家主席習近平更親臨武漢疫情重災區視察,加上全球央行及財政部料本月進一步放水撐經濟,均有助提振股市。恒指昨日低見24978點後,最多反彈500多點,收報25392點,升1.41%;國指收報10153點,上揚1.69%;大市全日成交1410億元。

全球央行擬放水救市

面對股市異常波動,不少中長線投資者視此為地獄式困局,無從入手,但對短線投機者來說,則是炒上落的天堂。以目前市況作長線投資部署,實言之尚早,因變數太多,後市難測。至於短線炒作,策略上可因時制宜,筆者在此分享一套入市買賣的心得,有意逐浪者不妨小試。

先看大市走勢,恒指1月由29000點附近高位回落,低見26000點,再從26000點反彈至28000點,之後步入近日跌浪,低見昨天的24978點。期間高低波幅約8%至10%,不妨以此作為買賣一眾強弱勢股的參考,即強勢股可以回調8%為買入水平,並訂下回升10%作為獲利目標;弱勢股宜在升市中有8%以上作為沽售水平,亦可訂下10%為回補獲利水平。配合關連系數高的窩輪期權作提升槓桿式回報,並嚴訂3%為出錯的止蝕水平。此法較適合貼市的投資者操作,亦是大市自2月中至今回調約3000點後筆者提出增加10%資金入市的依據之一。

大行唱好 舜宇彈半成

2月份蘋果公司在中國銷售iPhone手機不足50萬部,較去年同期下跌61.1%,反映內地疫情對蘋果銷情及供應影響頗大,不過1月份出貨量維持略高的200萬部,市場正期待年內餘下日子會有明顯回升,而一眾手機設備股經歷早前較大跌幅後呈反彈格局。舜宇光學(02382)公布2月手機鏡頭出貨量達9649.4萬件,按年上升48%,而手機攝像模組出貨量按年升54.6%,兩者均受惠市場份額增加,野村把舜宇目標價由100元大幅上調至150元,維持「買入」評級,以反映內地手機需求將顯著復甦,該股昨收128.5元,升4.9%。

早前丘鈦(01478)估計3月產能回復正常,看好3月及4月交付情況,但關注全球經濟不穩及滙率波動因素帶來的不確定性,昨天收11.14元,微揚0.36%。另瑞聲科技(02018)升2.92%、比亞迪電子(00285)漲3.34%及通達(00698)升2.74%,暫可視為超賣下技術性反彈。

近年熱炒的5G概念股反彈,長飛光纖光纜(06869)抽高7.96%、中興通訊(00763)升1.78%、中通信(00552)升0.66%及中國鐵塔(00788)上揚1.6%。由於三大電訊商即將開展5G二期工程設備集採,同時年底保證建成30萬個5G基站的目標不變,短期要留意中興獲取的招標份額,特別是中標價格及毛利率,因為對其他手機設備供應商的收益也有啟示作用,亦成左右股價的變數之一。

食品奶類的內需消費股大部分表現不俗,其業務性質涉及日常生活需要,就算目前金融市場異常波動,但這類開支不會有明顯縮減,部分更因疫情下民眾減少外出而受惠,例如康師傅(00322)、中國旺旺(00151)、頤海(01579)及統一企業(00220)昨日分別錄得近1%至4.8%升幅;近日納入港股通的新貴中國飛鶴(06186),昨天再升6.35%,收報12.4元,創上市新高。其他飲品股如維他奶(00345)、百威亞太(01876)及青島啤(00168),股價已回調至短期支持區,可逢低收集作中線持有。

疫情帶挈 內需股受捧

值得一談的是近期國際金價因減息憧憬而在高位徘徊,昨天每盎斯見1660美元水平,由於不少金礦股走勢已呈背馳,包括山東黃金(01787)與招金(01818)分別回調4.58%及6%。在石油減價戰下未見資金大舉流入黃金避險,一方面因為早前炒減息已推高股價,而且減息令持金成本下跌幅度有限,就算未來出現負利率幫助也有限;另一方面,市場關注石油減價戰對俄羅斯帶來財政壓力,或會沽金套現應戰,去年底俄國持有2252.1噸黃金。疫情重災區之一的意大利,黃金儲備達2451.8噸,全球排名第三,面對經濟大滑坡,也可能要沽金應急。因此,金價在1600美元水平才有收集價值。

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