2020年2月25日
近年天災頻仍,環保概念股月來備受追捧,包括美國、中國及日本的新能源股都有炒作。本港環保概念股也見熱身,光大綠色環保(01257)自今年2月初以來股價轉強,昨逆市升6.7%;全日收報4.63元,但跟2017年由光大國際(00257)分拆時招股價5.4元,尚有一段距離。估值低廉是買入股份的主要理由,市場口味變化及業績增長則有望成股價催化劑,故現水平值博率高。
期內該公司共取得14個新項目和簽署一份補充協議,涉及新增總投資額32.38億元人民幣與環境修復項目合同金額約3771萬元人民幣。新項目包括一個生物質熱電聯供項目、9個危廢及固廢處置項目,以及4個環境修復項目。項目規模方面,新增設計發電裝機容量7兆瓦和生物質設計處理能力約每年12萬噸,新增危廢及固廢設計處理能力約每年67.5萬噸。
期內另一突破是成功拓展一般工業固廢熱電聯供業務,進一步豐富了業務類型。業務版圖也持續擴大,成功進軍黑龍江省和內蒙古自治區的環保市場,把內地業務版圖拓展至16個省市及自治區。
項目建設方面,該公司於回顧期內有新執行或開工項目7個,完工及投運項目為9個。期內在建或正執行的項目共32個,包括12個生物質綜合利用項目、5個危廢及固廢處置項目,還有15個環境修復項目。
醫廢急增投資勢升
據報道,自新冠肺炎疫情爆發以來,醫療廢物量遽增,內地政府也下發了多份文件,加強醫療廢物處理的指導。光大綠色環保作為擁有處理危廢能力的環保企業,或須在未來一段時間緊急提高相關投資,協助應付驟增的醫廢量。綜合分析員預測,光大綠色環保2019年度每股盈利0.79元,P⁄E僅約5.8倍;2020年度每股盈利再增20%至0.954元,P⁄E降至4.8倍,現價P⁄B約0.96倍而股息率有3.5厘。由於盈利透明度高,以上估值無疑是非常便宜,若環保股整體受捧,其估值有進一步提升空間,短線先以招股價5.4元為目標,下一步看6元。
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