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2020年2月24日

信析 信報投資研究部

港股市底續弱 走勢轉差

港股經過一輪反彈後,即使內地政策進一步釋出寬鬆訊號,恒指卻再於28000點水平受阻回落,上周五收報27308點,全星期下滑507點(1.82%),終止連續兩周升勢。50隻恒指成分股有44隻按周下挫,其中24隻表現遜恒指,中國海外發展(00688)累瀉5.41%,排名跌幅榜末席。

回顧一周行業表現,近七成(共17個)板塊隨大市向下,只有5個跑輸恒指,地產、農業和綜合企業為最弱3個板塊,過去一周分別挫3.06%、2.62%及2.17%。全部板塊中線市寬(股價高於50天線比率)讀數按周均略為回落,有22個處於50%強弱分界之下【表】,顯示整體港股市底依然較弱。

強勢股買盤弱有暗湧

統計整體港股市場寬度個別發展,短線市寬(3天線高於18天線比率)全星期再漲9.7個百分點,至55.7%;而中線市寬按周轉跌1.7個百分點,至35.8%,中線市寬續於支持區內反覆,反映港股中線走勢未有明顯轉強跡象。

EJFQ弱勢股指數全周再回落3個百分點,至13.9%,強勢股指數同期亦轉跌7.8個百分點,至2月7日後最低的26.9%【圖1】,意味弱勢股沽壓略減,惟強勢股買盤未至,預示港股後市或有暗湧。

目前恒指失守多條主要平均線,而14天相對強弱指數(RSI)也插穿50中軸,技術上仍有進一步調整風險,下方較大支持可參考27200點,相當於100天線(現處27208點)與TrendWatch上升通道底部交滙【圖2】。

人民銀行一如預期下調貸款市場報價利率(LPR),變相減息,刺激內地股市顯著造好,滬指重上3000點大關,全星期再升123點(4.21%),兩周累漲164點(5.69%)。

滬指短線市寬全星期急飆62.8個百分點,至1月7日後最高的88.8%;中線市寬也按周兩連升,續漲19.9個百分點,至51.4%【圖3】;兩線市寬成功收復50%中軸,意味短中線走勢有轉強跡象。

滬指挑戰黃金比率61.8%

滬指成功突破50天線與前大跌浪反彈50%阻力,目前企穩10天及20天線之上,14天RSI亦已重上50中軸,如短線能夠升越黃金比率61.8%(約3058點)水平【圖4】,預料後市有機會進一步走高。

新冠肺炎疫情擴散的恐慌再現,加上美國新出爐的製造業採購經理指數(PMI)初值見6個月新低,引發投資者對全球經濟下滑的憂慮。

美股上周五跌勢未止,道指再失29000點關口,總結全周4個交易日,三大指數均從高位回落,並結束兩連升的勢頭,道指、標普500指數和納指按周分別下跌1.38%、1.25%及1.59%。

紐交所指數中線市寬全星期下滑4.3個百分點,至48.7%【圖5】,長線市寬(股價高於200天線比率)同期亦下降2.5個百分點,至60.5%;中線市寬再度失守50%中軸,顯示美股內部質素或已有轉弱的風險。

標指明顯失守10天線(3363點),目前正考驗20天線(3323點)支持,該位置剛好與去年10月至今形成的上升通道底部(迴歸線兩個標準差)相若【圖6】,預料有一定承托力;故在14天RSI明顯跌穿50中軸之前,後市表現暫不宜過分看淡。

標指調整首支持3320點

總括而言,港股上周回軟,多項大市指標均反映市底依然疲軟,恒指技術上也有轉弱風險,短線有機會下試27200點水平。滬指連升兩周兼重上3000點大關,短中線市寬也有明顯轉強跡象,短期目標為3060點關口。標指破頂後略為調整,惟3320點附近應有不俗支持,只要14天RSI能夠守穩50中軸,不排除整固後仍有力再上。

 

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