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2020年2月12日

譚曉涵 滬深港日誌

A股動力減弱 慎防調整出現

滬深指數連續第六個交易日上升,不過升幅收窄至只有0.39%及0.37%,創業板指數更要倒跌0.67%。雖有央行「放水」力撐,但經濟畢竟受到衝擊,大市沒有理由持續升上去。所以昨天兩市成交金額亦縮至約7800億元(人民幣.下同)的水平,動力明顯減弱。

央行「放水」、各地政府陸續推出扶助企業政策,以及中央指示企業逐步復工等,均屬近日的利好消息。不過,新冠肺炎每日仍有超過2000宗的確診個案,累計死亡人數亦已超過千人。而大部分市民仍不敢出街,消費市場復甦遙遙無期。

或放生樓市 內房升勢勁

從統計局周一公布的1月份通脹,達到5.4%的超高水平,可以看到疫情對市場造成的混亂局面不容小覷。不少旅遊、餐飲企業,過去大半個月均處於零收入的狀態。不過,A股市場上相關股份居然持續攀升,實在令人摸不着頭腦。例如中國國旅(601888.SH)及錦江酒店(600754.SH),昨天均升逾1%。

事實上,部分股份雖然仍有得升,但大市整體勢頭已明顯轉弱。Wind統計顯示,主力資金昨天整體淨流出238億元,其中,工業及訊息技術板塊錄得最多主力淨流出,分別達到61.45億元及43.56億元。

綜觀各主要板塊的表現,內房股昨天升勢最強,上升幅度達0.84%,主要因為有券商唱好內房股,認為疫症過後,中央有望推出更多扶助經濟的政策,放寬房地產調控相信會是其中一項重點。A股上市龍頭房企萬科(000002.SZ)及保利地產(600048.SH),昨天分別上升1.43%及0.94%。

消費類股份雖然在今次疫潮中受重挫,除了餐廳關門,家庭聚會亦被勸阻。所以,包括白酒在內的消費品,銷量均難免受到嚴重打擊。不過,白酒股近日表現卻不差,其中,貴州茅台(600519.SH)在上周一A股重開當日大跌4.6%後,股價持續攀升,昨天收報1098元,急升2.95%,不但收復了上周一的跌幅,更回到武漢封城前的水平。

貴州茅台昨錄得4.8億元的主力資金淨流入,另一隻白酒股五糧液(000858.SZ)亦有2.56億元,股價飆3.02%。其他白酒股普遍向好,瀘州老窖(000568.SZ)及老白乾酒(600599.SH)均漲逾4%。

對於白酒股的回升,筆者認為暫不宜追入,因新冠肺炎仍未全面消除,全國老百姓均自覺進行自我隔離,家庭及公務聚會減少,對白酒需求大減。相信就算疫情消除,百姓心裏的陰影亦不會太快消除。

今次疫情對經濟的實際影響有多大,仍要視乎內地工廠復工速度。發改委昨天宣布,對於疫情比較輕的地區,要在鞏固好防疫有利形勢前提下,合理設置防護標準,努力創造條件,盡快實現全面復工。

隨着經濟活動重回正軌,股市有望保持平穩。不過,在抗疫之戰未見重大利好消息前,投資者仍宜採取較保守的策略,切忌高追受疫症嚴重拖累的股份。

 

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