維達受惠疫情高追不划算

大市連彈3日，恒指昨升110點至26786點，不過呈陰燭陀螺，反映現水平又有壓力。恒指重返去年8月以來的上升通道內，惟收市回至緊貼通道底，今日如跌回通道之下收市，便有可能完成反彈。

內地新型肺炎疫情依然嚴峻，香港本地感染個案增加，市民豈能不慌？不過令人鼓舞的消息還是有的，據內地「環球網」報道，國家衛健委專家表示，阿比多爾和達蘆那韋兩種藥物能有效抑制新型冠狀病毒，若然屬實當然是好消息。有生產這兩種藥物的石藥（01093）和石四藥（02005）一度勁升，其後升幅大為收窄，可見疫情受惠股並不易炒。

近3年純利派息續升

維達國際（03331）最近也被當作疫情受惠股追捧，股價昨日高見20.75元，較去年底收市價14.18元累升46.4%。維達專門產銷紙巾、衞生巾及紙尿片等個人護理產品，當中包括殺菌消毒濕紙巾等，不排除疫情會增加這類產品的需求，但對盈利有多大幫助則不易估計。

維達是良心企業，集團剛向多間老人院舍捐贈口罩及濕紙巾，同時管理層表明不會視疫情為商業機會，會致力確保產品供應，不會隨意加價。如此作風值得表揚，維達縱然不發疫症財，商譽定必因而大大提高。撇開可能受惠疫症不談，維達業績良好，過去3年營業額、純利和派息年年攀升，是一隻值得持有的股份。

維達去年總收益增長8%至160.74億元（以固定滙率計增長11.6%），期內毛利提高至49.85億元，升19.1%，毛利率提高2.9個百分點至31%。純利期內大增75.3%至11.38億元，主要因為去年原材料木漿價格下降，令成本減輕，而產品組合改善，高端產品銷售增長較快，也有助提高純利。管理層透露，木漿庫存可支持集團未來5至6個月生產，故今年上半年業績「穩中向好」。

經過月來急升，維達P⁄E升至約21倍，股息率1.4厘，估值不算特別吸引。此股雖穩健，但要吸納作中長線持有，還待估值回到較吸引的水平才入市。