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2020年1月21日

尹德政 政觀其辯

儲局擴表 標指3100點掃貨

眨吓眼豬年只剩3日半便收爐,經過狗年恒指慘跌3125點(跌10%)後,豬年表現不過不失,以昨日收市計,豬年暫彈805點或2.9%。

能源板塊仍難行

豬年暫時領放藍籌首三位分別是中生製藥(01177)、舜宇(02382)及石藥(01093),分別升83%、80%及43.1%;最尾首三位卻由能源股包辦,分別是中石化(00386)、中石油(00857)及神華(01088),暫挫28.4%、23%及22%。

畢竟市場的口味大轉變,面對氣候變暖,環保意識愈來愈強,加上新能源效能提升,就連全球最大油企沙地阿美都要嗱嗱臨上市,相信鼠年能源股依然難有運行。

去年底推介今年5隻黑馬股之一的京信通信(02342),最近市場再番兜5G概念,京信短短兩日累升24%,更比12月27日推介時2.17元,大升32.3%。

此股基本因素未有改變,但14日RSI升至88樓上,屬嚴重超買水平,短炒可落車,吼回調至10天線(2.37元)再博,但中線主調依然是反覆向上趨勢未變。

市場樂觀氣氛籠罩,標普上周五已比200天線牛熊線高達10%,但大市依然唔肯大幅調整,主要是聯儲局持續放水作怪,由去年8月至今,聯儲局資產負債表已唧高逾4000億美元,尤其儲局由去年8月底開始由縮表轉至擴表後,標指更連番破頂。

過往本欄認為標指回到150天(現處3034)樓下才放心大舉買入,但卻忘記此策略是建基於儲局縮表時期,在儲局資產負債表取態大變臉,由縮轉擴表,策略上應該要稍作調整。

參照2013至2014年聯儲局大幅擴表期間,大部分時間沿10周線上升,頂多回到20周線便立即喘穩,故此標指一旦調整至10周線(現處3197點)可買貨,回到20周線(現處3100點)更值得積極掃入,但大前提是聯儲局在1月29日議息會議的取態無大改變。

美光有望炒落後

2019年全球股市有個得意現象,美國標指、日本及法國股市升幅最大成分股分別是AMD、Advantest及意法半導體,分別飆1.48倍、1.74倍和92%,上述3隻股票共通點都是與晶片相關,而晶片股之中最落後是記憶體類,三星、海力士及美光(MU)上年僅升44%、55.5%和68.6%。

近期記憶體價格有回升跡象,三星與海力士亦相繼破頂,反而美光仍落後,變相現價仍值博,一旦升穿64.66美元,股價有望海闊天空,以12月30日低位52.66美元作止蝕。

 

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