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2020年1月20日

信析 信報投資研究部

港股市底續強 挑戰29200點

中美簽署第一階段貿易協議,加上內地去年GDP增長「保六」,帶動港股反覆造好。恒指上周五(17日)收報29056點,全星期進賬418點(1.46%),不但重上29000點關口收市,並連升7周,累飆2710點(10.29%)。50隻恒指成分股有35隻錄得按周升幅,僅21隻勝恒指,中國生物製藥(01177)上揚6.92%,表現最佳。

回顧一周行業表現,有八成(共20個)板塊隨大市向上,13個板塊跑贏恒指,當中以醫療保健、零售/貿易和金屬板塊領先,過去一周分別上升5.21%、4.21%及2.88%。大部分板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周略為回升,共有21個處於50%強弱分界之上【表】,顯示整體港股的市底依然較強。

近價蟹貨阻力不大

統計整體港股市寬同步回升,3天線高於18天線比率(短線市寬)全星期轉升2.7個百分點,至53.1%;中線市寬反彈2.9個百分點,至55.8%;兩線市寬繼續守穩50%中軸之上,意味中短線走勢未有明顯轉弱跡象。

另一方面,反映強勢股買盤的EJFQ強勢股指數全周急漲8.6個百分點,至去年3月7日以來最高的74.8%,與弱勢股指數(2.7%)的差距進一步拉闊【圖1】,即強勢股買盤繼續主導大市發展,相信在弱勢股指數大幅抽升之前,後市仍可保持反覆偏好。

恒指成功突破過去一年累積的最大型成交量密集區頂部,近價蟹貨阻力不大,且企穩多條主要平均線之上,預料短線仍有力再升。

值得留意的是,目前恒指TrendWatch上升通道頂部,剛好與前大跌浪反彈78.6%阻力位(約29128點)重疊【圖2】,如後市能夠一舉升穿此關鍵水平,不排除港股或會開展新一輪升勢。

中國公布2019年經濟增長為6.1%,雖是29年最慢,但達到「保六」目標;惟已累積相當升幅的內地股市上周五回吐,滬指收報3075點,全周挫17點(0.54%),連續6周的升勢終止。

大市指標方面,滬指短線市寬連跌兩星期,按周急挫24.1個百分點,至60.7%【圖3】;中線市寬則結束八連揚走勢,下跌6.5個百分點,至84.6%。

滬指技術走勢轉弱

從日線圖來看,滬指連續第三個交易日收低於10天線,更略為失守黃金比率61.8%支持(約3076點),技術上或有轉弱風險。然而,滬指下方2980點附近,即50天線與去年形成的長方形徘徊區頂部交滙,應有相當承托力;在14天相對強弱指數(RSI)明顯失守50中軸之前【圖4】,後市表現暫不宜過分看淡。

連串利好消息繼續推高全球股市,美股三大指數上周五齊創即市新高及收市紀錄,並錄得去年8月底以來最大單周升幅;道指和標普500指數分別再漲1.82%及1.97%,納指更勁揚2.29%,造出連續6星期的升勢。

紐交所指數中線市寬上周再漲9.9個百分點,至74.3%【圖5】;長線市寬(股價高於200天線比率)報71.9%,反彈4.6個百分點。目前中線市寬續於阻力區反覆,長線市寬更明顯突破60%至70%阻力區,顯示大市非常超買。

美股超買調整風險增

技術分析而言,標指繼續沿10天線上攻,目前企穩多條主要平均線【圖6】,走勢未見明顯轉弱的跡象;然而,標指上方3400點(即是次升浪至今形成的上升通道頂部)附近阻力不輕,考慮到14天RSI處於70以上嚴重超買區多時,短線調整壓力將逐步加劇,不排除後市進入高位整固格局。

總括而言,港股連漲7周後,多項大市指標均顯示市底續強,恒指技術上也剛現突破,若進一步升越29200點關鍵阻力,有望開展另一輪升浪。滬指六連升斷纜,技術走勢也有轉弱跡象,惟相信下方50天線具支持,短線大幅下跌風險暫時不高。美股再次破頂,惟大市和技術指標均呈短線超買,調整壓力或加劇,預料後市將在高位稍作整固。

 

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