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2020年1月1日

陳檬 「權」力遊戲

期指短線未確認突破向上

期指於12月期結日當天繼續造好。周一,1月份期指高開25點後,於開市初段雖曾倒跌54點,報28269點,惟其後受內地股市上升帶動,期指再掉頭向上,早市最多曾升逾200點,高見28536點;午後,期指升幅收窄,最終1月份期指全日升103點,收報28426點;而12月期指則最終收報28348點,較上月結算價大幅高出1430點。昨天是除夕,港股只有半日市,期指低開逾百點後,雖然開市初段跌幅曾一度收窄至僅18點,報28408點,惟其後期指跌勢加劇,最多時曾下跌228點,低見28198點,最終期指全日跌156點,收報28270點。

新《證券法》上周六獲全體人大常委通過,加上人民銀行於周一公布浮動貸款利率一律改以跟隨LPR定價等相關消息刺激下,內地股市周一急升,帶動港股於期結日當天繼續造好。在是次《證券法》的修訂中,市場最關注的,莫過於確立全面推行註冊制,並刪除對核准制的規定,同時將取消發審委制度及強化訊息披露的要求。上述相關修訂,意味着內地股市未來更趨於市場化,並有利於加快公司上市集資的步伐,此舉除有助一眾大型內地券商發展,同時有機會吸引更多中長線資金陸續流入內地股市,市場對是次《證券法》修訂的反應普遍傾向正面。

另一方面,人行近日再度推出改革,宣布今日開始,所有新簽訂的存量浮動利率貸款將以LPR為定價基準,不得再以參考貸款基準利率定價;而現有貸款方面,所有金融機構亦須於2020年3月1日起與客戶磋商,把利率轉為以LPR定價或轉為固定利率(只有一次選擇權),所有轉換須於8月31日前完成。有分析人士表示,由於LPR正處於下行趨勢中,預期人行是次的改革將有助降低實體債務的壓力,對2020年內地實體經濟投資帶來一定提振作用。

把握調整買恒指權重股

現時,內地如之前預期般於近日陸續推出「穩經濟」的相關措施,加上中美貿戰局勢似正步入「休戰期」及憧憬內地會於短期「降準」向市場放水等因素,因此暫可進一步預期中港股市中線表現繼續向好。不過,年結後港股短線有機會先行調整,因此大家應趁港股一旦調整把握機會,分注入市一眾恒指權重股(本地相關股份除外)作中線部署。

技術方面,期指周一開市早段升穿上周五的高位28258點及當天10點前的高位,如上期估計般即日進一步上試28500點關鍵重要阻力位置,雖然當日期指一度升穿該阻力,高見28536點,惟最終未能收於其上,所以相關位置暫仍未能確認已被成功突破。

現時,雖然期指於日線圖中的技術走勢向好,惟期指其後最低限度仍須先以陽燭收市收於28500點的關鍵重要阻力之上,才可確認是次短線升勢未有改變,並朝下一級重要阻力29054點進發;否則,期指短線要先繼續高位整固,等待下一輪升勢出現。

若期指其後以陰燭失守28000點的話,是次調整幅度有機會進一步擴大,下一級初步支持約在27700點位置。

策略方面,如於周一已按上期建議部署了1月價外600點Long Put的,可暫時持有,並繼續以陽燭收市升穿28500點作為平倉止蝕參考。

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