2019年12月28日
今年聖誕過去,旅遊入境人數大減。根據入境事務處資料,由冬至到平安夜,入境及出境人次分別有105.5萬及129.1萬人,兩者均按年下跌約三成,之前旅遊業界曾預料聖誕期間入境人次將按年跌四至五成。香港社會動盪已影響旅客訪港人數,10月份訪港旅客按年下跌四成多,11月份數據未出,但相信跌幅相差不遠。觀察最近聖誕香港市面情況,旅客及本地人外出意欲基本上已大大改善,社會深層次問題要長時期解決,但零售短期有望見底,股價先行,就看看明年第一季零售會否有一波機會。
除香港零售外,內地有些債務投資,筆者覺得是有點機會。例如之前差點出事的北大方正,旗下公司一筆20億元人民幣的9個月短期融資違約,未能按期足額償付本息。北大方正是一間怎樣的公司?北大方正的大股東是北大資產經營有限公司,為北京大學全資擁有;第二大股東就是北京招潤投資管理有限公司,持有30%股權,北京招潤的大股東為李友。
李友先後擔任北大方正董事,由2004年10月1日至2015年1月,其後因內幕交易罪下馬。截至2019年第三季,北大方正總資產3657.11億人民幣,歸屬於母公司股東權益合計149.2億人民幣,旗下擁有方正科技(600601.SH)、方正控股(00418)、北大醫藥(000788.CH)、北大資源(00618)、方正證券(601901.SH)、中國高科(600730.SH)等6家上市公司。作為北京大學一項重要資產,奇怪的是北大方正的管理卻是假手於人,交由第二大股東北京招潤投資管理有限公司的李友處理,直至2015年初。
李友2016年11月25日內幕交易罪罪成,今年1月出獄保外就醫,出獄後就開始對北京大學的北大資產經營有限公司開戰,指北大資產收回北大方正旗下經營地產的子公司北大資源之管理權,以致經營不善及負債過高;對於北京招潤的指控都是在2015年至2018年提出,相信亦是李友出獄後對北京大學不滿而作出反擊。情況很明顯,李友一方當年控制及管理北大方正,而北大資產經營只是出資而沒有重大參與,直至李友下台,北大資產經營重新接管。
北大方正作為北京大學的重要資產,國家會否輕易讓它破產?之前就有報道指中國信達向北大方正提供80億元人民幣的短期流動性支持,似乎北大方正要破產也有點難度。
今次北大資產經營針對的是一間旗下經營地產的北大資源;北大資源由北大方正持有30%股權,北大資產經營持有40%,利德科技發展持有餘下30%。北大資源全由北京大學控制,而且也曾發行國際債,2020年7月到期,價格50元左右,如到期還款,回報達100%,能否還款就要睇北京的政治角力。
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