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2019年12月28日

羅耕 財經DNA

電訊資科輪替?

這是科技年代,跑贏的是科技股,世人有目共睹,即使港股也是幾隻科技股跑出。不過,港股當中的科技股選擇有限,硬是不肯越洋入市,就是文獻所謂的home bias。這是固執使然,沒辦法的。若因某些原因堅持只買港股,當中的科技行業表現如何?

在恒指綜合指數當中,有兩行業是跟科技相關的,包括電訊和資訊科技,兩者皆自2000年初面世。由當時至今經歷過三上三落;熊市固然啥都跌,現在就看牛市表現。

在2000年初至3月尾的牛市最後一浪,資科遠遠跑贏電訊,再贏恒指整體大市。至於沙士後到海嘯前的四年半牛市,恒指同樣相對落後,但電訊卻跑贏資科。海嘯後,情況又大逆轉,電訊跑輸大市,資科卻大幅拋離,跑贏主板以十倍計。緣何如此呢?

至2000年第一波互聯網興起,利資科;至2007年第二波3G興起,則利電訊;今輪大數據人工智能,又回到資科。下一波會否炒5G又翻炒電訊?

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