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2019年12月11日

譚曉涵 滬深港日誌

高通脹或持續 資金入市可期

豬價遲遲未見下降,令內地11月通脹水平再度高於預期,不過工業生產者出廠價格(PPI)跌幅收窄,可見央行的「放水」行動似乎帶來不錯的成效。經濟發展穩中向好,股市未有受到數據的明顯帶動,繼續保持平穩,滬深指數昨天分別僅升0.1%及0.4%。

由美國發動的貿易戰,令環球經濟表現續弱,中國第三季GDP增幅降至6%,市場一直在期盼,第四季經濟數據可以迎來反彈。雖然通脹持續上升,11月份央行還是下調了中期借便利(MLF)及7天期逆回購利率5個基點,帶動11月貸款市場報價利率(LPR)下調5個基點。

央行的「減息」,令疲弱的經濟出現轉機,PPI數字由10月份的按年挫1.6%,縮窄至11月的下跌1.4%。其中,生產資料價格按年降2.5%,降幅比上月收窄0.1個百分點。

「放水」雖然利好經濟增長,但通脹居高不下的情況亦持續。11月份全國居民消費價格按年上漲4.5%,比10月份增加0.7個百分點,比市場預期的4.3%還要高。

豬肉價格未見回調,仍是內地通脹的主要壓力來源。11月份食品煙酒類價格按年升13.9%,影響CPI(居民消費價格指數)提高約4.1個百分點。其中,豬肉價格上漲110.2%,影響CPI提升約2.64個百分點。

滬深兩市成交額接連回升

央行昨天亦公布了11月金融統計數據,11月末廣義貨幣(M2)餘額196.14萬億元,按年增長8.2%,增速比上月末低0.2個百分點,比上年同期高0.2個百分點。

而11月份人民幣貸款增加1.39萬億元,按年多增1387億元,比市場預期的1.26萬億元為多。透過「放水」刺激經濟,難免要忍受高通脹。目前,中國選擇了容忍通脹。

不過,4.1%的通脹率已是2012年2月以來的最高水平,若通脹不斷攀升,對於民生會帶來多大的負面影響,絕不容小覷。

高通脹之下,市民要找尋保值的方法,樓市及股市相信可以吸引更多資金流入。股市近日成交金額持續回升,昨天,滬深兩市總成交金額為4666億元,連續第四日處於4000億元以上的水平。

WIND統計顯示,銀行板塊昨天吸引最多主力資金淨流入,總量達到53億元。新上市的郵儲銀行(601658.SH)是銀行板塊吸資的主要原因,該股昨天共吸引主力資金59.2億元。撇除此股,整體銀行板塊其實處於主力淨流出的狀態。

事實上,近日資金熱捧的仍是科技類股份,半導體及技術硬件設備板塊,昨天分別錄得11.4億元及10.6億元的主力資金淨流入。其中,三安光電(600703.SH),昨天得到3.5億元的主力資金淨流入,僅次於郵儲銀行,股價升至漲停。

科技股受捧 三安光電漲停

三安光電近期公布,計劃非公開發行不超過8.16億股,募集資金總金額不超過70億元,投入半導體研發與產業化項目。而格力電器(000651.SZ)亦計劃出資20億元認購。認購完成後,格力電器將持有三安光電4.76%的股份。

在主力淨流入榜前列位置的還有士蘭微(600460.SH)、京東方(000725.SZ)、滬電股份(002463.SZ)及長信科技(300088.SZ)等,淨流入金額均超過億元。資金對科技類股份的炒作未完,值得投資者繼續留意。

 

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