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2019年12月2日

陳檬 「權」力遊戲

期指走勢轉弱 提防觸發單邊跌浪

期結日後,期指於上周五出現急挫。當日,期指高開29點(報26897點)後,隨即急速掉頭向下,於10時左右便已較即日高位下跌逾450點,其後期指雖曾出現反彈,惟力度明顯不足,反彈過後更再次破底;午後,期指大部分時間皆於低位窄幅上落,最終期指以近全日低位(26323點)收市,全日急挫535點,收報26333點。

美國總統特朗普上周中突然簽署了《香港人權及民主法案》後,中國外交部及國務院港澳辦先後多次發言反對,並表示中方或將推出針對美方的反制措施,雖然當中未有透露相關具體內容,但已令市場擔憂有關情況或會影響中美貿談的進展,從而拖累港股於上周五急挫。

市場正觀望中方其後會否真的推出反制措施及其相關內容,近日雖然有部分分析指即使中方其後反擊或不會影響雙方貿談的進展,不過隨後亦有其他分析認為情況或會再次導致貿談破裂,因此在現階段中美貿談進展的不確定性正逐步提升下,大家除了要關注中方會否有反制措施出台,亦要繼續關注人民幣滙價短期內的走勢,一旦人民幣突然大幅度走弱的話,當中或可暗示中美貿談破裂的機會亦有所提高。

除此之外,大家亦要留意近日亦有傳美方擬擴大針對華為的出口管制範圍,如有關消息屬實,將會令中美之間的緊張關係再度升溫,亦會進一步提高貿談進展的不確定性,到時或會令港股再次出現另一輪的震盪。

雖然內地於上周六所公布的11月製造業及非製造業PMI數據均勝預期,可是中美角力漸增,預期將有機會限制相關的利好作用,而大家未來亦要繼續留意中美之間的關係變化,只要雙方角力一日未見紓緩,大家對港股後市表現仍宜保持審慎。

短線支持位26200

技術方面,期指於上周五出現急挫,全日「由頭跌到尾」,收市時於日線圖中構成一支大陰燭外,同時各技術指標亦再次全面轉淡,因而令期指短線技術走勢已急速轉差。

現時,期指於上周五已失守初步支持26631點,因此未來短線走勢的關鍵則落於期指能否守穩前雙底大概26200點左右的重要支持,一旦期指其後進一步跌穿該支持位置的話,到時便有條件觸發新一輪的單邊跌浪,初步的下跌目標將在10月初的低位25507點,而下一個的目標則將落在25000點左右的位置。

相反,如期指短線能守穩26200點,再配合若期指其後能重上及企穩之前初步支持所變成的初步阻力26631點之上,期指短線則很大機會將先行維持於26200點至27200點之區間反覆上落,再待下一輪明確方向的出現。

不過,若從現時外圍的消息及技術走勢來看,除非中美能於短期內突然宣布達成「首階段貿易協議」(筆者認為此機會不高),否則期指後市向下跌穿26200點重要支持應只是時間上的問題。

至於策略,如仍持有即月價外1000點的Long Put的暫時可續持有,繼續以陽燭收市升至27106點之上時,才考慮把手上部分的Long Put先行平倉。而未開倉的投資者,暫時則建議待期指一旦反彈至26600點之附近時,可考慮小注部署即月價外800點的Long Put;相反,如期指後市進一步先行跌穿26200點時,亦可考慮小注部署即月價外600點的Long Put。

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