熱門:

2019年11月28日

THE LEX COLUMN

曼城歐足禁賽 Silver Lake入股即栽

上季曼城完成英超三連霸,儘管今季陷入窘局,至少篤定奪得一項冠軍。美國私募基金Silver Lake周三宣布斥資5億美元,收購曼城母公司城市足球集團(City Football Group,簡稱CFG)逾一成股權,估值48億美元。CFG躍居全球估值最高的體育集團,再次證明英超球隊確是搖錢樹,屬體壇中最重要的炫耀性資產(trophy assets)。

以往Silver Lake主要投資於科技企業,這次轉攻體壇,必須向市場證明投資者毋須一窩蜂押注在Google或Facebook等網絡「平台」業務,注資頂級球隊一樣有着數。

估值超同級對手

曼城曾是弱旅,多年來在英超與英甲之間浮沉,只有忠實擁躉才會不離不棄。現在曼城粉絲眾多,班主蒙蘇酋長(Sheik Mansour)貴為阿布扎比王室成員,中資財團華人文化控股集團及中信資本聯手入股,目前更獲矽谷私募基金加持,相信老球迷感到諷刺。

隨着英超球隊獲得外資財團入主,在轉會市場大灑金錢搜購外國球星,到各地征戰頻頻報捷,聯賽轉播權賣到世界各地,已成英國重要出口。

雖然曼城只屬CFG資產之一,但按Silver Lake出價計算,身價高於眾多同級對手。以意甲班霸祖雲達斯為例,估值約10億美元。曼城估值或超越同市死敵曼聯,後者今季戰績更差,目前在英超聯賽排名第9,估值約32億美元。

不過,曼聯自傳奇領隊費格遜退休後,成績大不如前,反映Silver Lake這次入股要冒一定風險,假如球隊靈魂人物離去,投資可能泡湯。

成敗取決於領隊

曼城戰績取決於領隊哥迪奧拿,CFG業績則全賴於曼城,2017至2018年財政年度收入5.84億英鎊(約58.7億港元),曼城貢獻整體收入逾六分之五。目前CFG市銷率6倍,甚至按矽谷科企的估值標準,身價也偏高。

CFG業務側重於曼城,若希望取得平衡,曼城必須持續取得佳績保住光環,帶挈規模較小的「姐妹」球隊,共享大量贊助。這種經營模式跟網絡平台截然不同,後者業績跟用戶數目掛鈎。

可是曼城遇到棘手問題,涉嫌違反財政公平競技規則,可能被歐洲足協(UEFA)禁止參加來季歐聯及歐霸賽事,財政損失慘重。

英國搖滾班霸Oasis主將Noel及Liam Gallagher兄弟是著名曼城擁躉,在球會低潮期,曾免費充當球隊隊衣的生招牌。但曼城單靠名人擁躉力撐是不足夠,必須吸納更多外國粉絲,Silver Lake才不會入錯貨。

譯自:THE LEX COLUMN

版權所有:FINANCIAL TIMES

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads