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2019年10月8日

大和料內地車市今季回升
9月銷售倘跌少於5% 斷定見底

內地車市經歷史上最長跌浪,近月銷售跌幅收窄。大和資本中國及香港汽車、交通及工業研究主管劉偉健接受訪問時稱,受惠低基數效應,加上現為傳統銷售旺季等,第四季銷售有望轉正;假如9月銷售跌幅進一步收窄至5%或以下,內地車市幾可斷定見底,但受上半年下滑太多拖累,料全年仍跌約10%。

全年預期仍下挫10%

內地車市銷售連跌14個月,單是今年首8個月累挫11%。劉偉健指出,主要受制經濟不確定性高、國五排放標準清庫存及期待刺激政策出台等,惟大部分負面因素已消除,例如清庫存已歷數月,料9月起逐漸消除此影響,第四季又是銷售旺季,兼去年基數較低,預期銷售跌幅逐步收窄,甚至第四季有望重錄正增長,「如果9月銷售跌約3%,車市很大機會見底;但仍跌6%至8%,回復則需較長時間。」

內地今年頻頻出招刺激車市,包括各城市逐步放寬或取消限購,目前廣州、深圳已放寬限購,貴陽更撤銷限購令。劉偉健認為,即使將現時9個實施限購省市的發牌量翻倍,惟僅佔全國銷售1%至2%,故刺激銷售成效不大。

整體政策而言,他認為大方向與昔日差不多,但最大的不同是,「以前中央政府有預算有資金,宣布完立刻行動;現時則交由地方政府決定,有財力有能力才推政策」,意味政策的力度有限,不會刺激車市大反彈,而且未必有太多城市舉手和應。

劉偉健解釋,具財政實力的地方政府,經濟或車市表現不差,更可靠其他產業推動經濟,毋須推太多政策刺激車市;相反,一些三至四線城市,缺乏財政實力支持,即使想推政策卻有心無力,故料最終只有3至4個城市宣布推出刺激政策。

看好吉利 現階段可吸

惟他坦言,推太多政策未必是好事,只會提前透支消費力,以2014年尾宣布購置稅減半為例,便是將消費提早谷至2015年及2016年,為2018年汽車跌市埋下種子,故內地當局思考政策時,考慮應該更長遠,加上在中美貿談背景下,不會貿然出招,除非未來車市大跌,否則不會再出新政策。

劉偉健提到,假如車市第四季表現如他預期般好轉,整個汽車板塊均會反彈,當中他最看好吉利(00175),認為品牌及盈利能力均優異,而購入富豪汽車(Volvo)後,相當於擁有歐洲造車技術,「作為消費者,同一價錢下,肯定買吉利車」,現階段已可考慮購入吉利。

採訪、撰文:張浚浩

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