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2019年10月7日

陳檬 「權」力遊戲

期指短線未宜看得太淡

上周五,期指輕微低開27點後,雖然於早段一度倒升32點,高見26175點;惟之後卻再次掉頭回落,午後更受有消息傳出政府當日其後將正式宣布引用《緊急法》來通過《禁蒙面法》的拖累,跌幅急速擴大,最多一度急挫577點,低見25566點;其後跌幅有所收窄,最終全日跌356點,收報25787點。

美國繼上周二晚公布9月份ISM製造業指數及「小非農」數字均見差強人意後,於上周四及五晚所公布的9月份ISM非製造業指數及非農業新增職位(大非農)數字亦皆遜於預期。美國9月份ISM非製造業指數最新報52.6,除了遠差於市場預期的55外,亦創出近三年以來新低;而9月份「大非農」則為13.6萬個,同時亦低於市場預期的14萬份。

雖然上述多個重要經濟數據明顯可反映出美國經濟正在放緩,但卻因而觸發了市場對聯儲局將進一步減息或放水的預期升溫,最新利率期貨顯示美國本月再減息0.25厘的機會率已升至近八成水平,從而刺激美股於上周四及五晚不跌反升。

另一方面,中美貿易戰局勢近日有緩和跡象。第13輪中美貿談將於本月10至11日於美國華盛頓舉行,中國貿談前夕續以加碼購買美國農產品以向對方釋出善意,美國總統特朗普更於上周末表示,雙方目前正處於可能達成協議的非常重要階段,與中國達成貿易協議的可能性很大。雖然上述的消息有機會令市場於下一輪貿談前對其結果的期望有所提高,從而短線利好美、港及內地股市的走勢,惟畢竟兩國之間的矛盾錯綜複雜,而且特朗普的說話可信程度亦值得懷疑,因此大家暫時仍應以較審慎的態度來應對。

內地復市表現成關鍵

現時,雖然港股市場投資氣氛因本地事件局勢於上周六《禁蒙面法》出台後,增添了不確定性及受到影響。不過,只要相關情況近日未有明顯進一步急速惡化的話,預期港股中線後市走勢的關鍵仍將繼續落於下一輪中美貿談結果之上,而短線能否成功展開正式反彈,則須視乎內地股市於長假期復市後的表現。

技術方面,期指於上周四以大陽燭營造出「破腳穿頭」的利好形態後,上周五不但未有乘勢再向上突破上周四的26220點高位,午後更因《禁蒙面法》的消息拖累,急挫至25566點,再次創出近期新低,而最終亦以陰燭收市,因而令期指暫仍未可確定短線已見底。現時,期指連續四日屢創近日新低,雖然令日線圖及小時圖中的技術走勢再次全面轉淡,惟卻可見每日於低位時即市皆有一定的承接力,令期指最終仍能重上前一天的低位以上收市,因而暫未符合觸發開展新一輪單邊跌市的條件,再加上期指上周於周線圖中亦已營造出十字星的待變形態,所以不排除如內地股市於明天復市後走勢持續向好的話,期指於本周將有機會跟隨展開反彈,暫時向上的初步阻力將在26220點,而向下的初步支持則在25566點。

向上初步阻力26220點

中線而言,期指於周線圖中的技術走勢仍然向淡,除非期指其後最低限度能重上及企穩於20周移動平均線(27074點)之上,否則,預期期指即使短線能夠出現反彈,反彈後仍需要再向下試本年低位24804點及去年低位24526點等的重要支持位置。

至於策略,如期指其後能重上26200點附近,可考慮小注部署即月價外800至1000點的Long Put,初步以陽燭收市收於20天移動平均線(現時為26451點)之上作為平倉止蝕的參考。

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