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2019年9月4日

邱古奇 股期出擊

亞泥大調整後吸引力增

港股昨日反覆下挫,恒指跌過128點,也升過110點,收報25527點,跌98點,陰陽燭連續兩日十字星,繼續在三角形內好淡爭持,等機會突破。

踏入9月,原定舉行的新一輪中美貿談尚未有期,能否開得成仲係未知數。本地社會暴力事件未有平息跡象,區區都係戰場,港澳辦記招所用言詞一次比一次嚴厲。現在還未到大舉撈底之時,就算手痕入市,只宜輕注。

不明朗因素揮之不去,較為利好的潛在消息係美國聯儲局本月中開會後頗大機會減息。想博反彈,公用股及高息股係較有信心的對象。中電(00002)昨日跌至熊市新低78元,但單日轉向倒升,收報78.85元,陰陽燭出現曙光初現,反彈上望85元。

國策支持 增長動力驚人

中電股息率3.83厘,以高息股計吸引力只屬普通。經過近期跌市,股息率超過7厘的股份多了,因為股價跌得殘,令股息率相應提高。亞洲水泥(00743)就是其中一例,今年7月中股價高企14.04元,去年派息0.62元人民幣,當時折合約0.705港元,息率剛好5厘,惟過去個半月股價急滑,最低跌至8.82元,息率升至8厘;以昨日收市價9.09元計,息率亦有7.77厘。

亞洲水泥近年業績相當理想,繼去年純利勁增302%,至24.21億元(人民幣.下同)後,今年上半年純利再增57.6%,至15.1億元;營業額增長22.2%,至60.43億元。

亞泥的中期業績對下半年業務發展相當樂觀,指出內地去年為穩經濟批出的多項萬億元級基建工程,今年進入開工期,對水泥需求形成剛性支撐。為了加強污染治理,多地政府推行水泥行業夏季錯峰停產,令供給減少,支持水泥價格上漲。此外,行業去產能,以及國家大規模減稅降費,也有利於公司業績。亞泥於公布中期佳績後股價下滑,相信與上半年升得太多有關(7月高位較去年底狂升156%)。經過近期調整,現價往績P⁄E 5.17倍;以今年全年純利增長三成,P⁄E將降至僅約3.9倍,配以7.77厘息率,相當有吸引力。

 

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