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2019年9月2日

陳檬 「權」力遊戲

期指短線將出現新突破

期指上周五走勢繼續波動,受隔晚美股向好的刺激,期指開市初段最多曾急升近300點,高見25935點,惟已見全日高位,其後反覆向下,午後一度倒跌234點,低見25412點;尾市跌幅再度收窄,最終期指全日跌36點,收報25610點。

中美兩國官方上周四先後證實經貿團隊一直以來保持有效的溝通,雙方正商討9月進行下一輪面談的可能性,令市場憧憬中美貿易戰短期內將不會進一步升級,令環球避險情緒略見緩和。雖然中美兩國近日於貿易戰上再次展示「有得傾」姿態,惟是否能足以令貿易戰短期內轉趨正面,筆者考慮過以下因素後,則對此仍抱有一定懷疑。

首先,中方近日曾指美方應先取消對5500億美元中國商品進一步加徵關稅,才可防止貿易戰升溫,惟美國總統特朗普卻未見理會,繼續把原定9月1日生效的關稅措施如期實行,因而有機會令中方對此感到不滿,從而推出下一輪的反制措施,導致中美貿易局勢短期再緊張起來。

貿戰仍左右大局

另一方面,有消息傳出兩國似各自正為下一輪的攻勢作準備,例如中國正準備推出新一輪不可靠的實體清單,以及有機會讓人民幣進一步貶值,而美方似有擴大對付華為的行動,並研究要求中國政府償還一批清政府在1911年所發行的現值超過1萬億美元(而計及通貨膨脹、利息及賠償費用)的債券,反映兩國現階段表面看似能以磋商解決貿易問題,惟暗地卻已有另一種盤算。

現時,雙方在貿談上愈趨「貌合神離」,即使最終能成功於9月舉行新一輪面談,仍難以見到有任何實際成果,談判繼續維持於「邊打邊談」的局面,相信只能為股市帶來短暫的刺激,中線續以審慎偏淡為主。

除了中美貿易戰之外,本地事件亦是影響港股短線表現的關鍵因素,若有關情況突然急速惡化的話,勢必為港股帶來一輪新的震盪。港股在中美貿易戰及本港事件未見明顯轉好前,預期短線走勢續以反覆偏淡為主。

技術方面,期指上周五早市時便能把上周一的整個下跌裂口完全補回,破壞了之前於日線圖中存在的「孤島」利淡形態,加上重回20天移動平均線之上,本應估計期指短線有力上試前浪頂26288點的阻力。

不過,期指最終卻以倒跌收市,並重回20天移動平均線之下,更於日線圖中營造出一支大陰燭,令期指再次出現初步見頂的跡象,期指短線或需繼續先行反覆整固,再待下一輪的方向。

期指於日線圖的保歷加通道正不斷收窄,於小時圖中亦已差不多到達三角形收窄形態的末端,期指很大機會於本周內出現突破,觸發新一輪的走勢,上月期指轉倉區則大概在25580至25630點之間,大家可以此作為後市走勢的分水嶺,如期指維持在其之下,則代表後市將偏淡,可能會再下試25156點及24804點;相反,期指若能維持其上的話,則可見上周五的高位25935點,或者前浪頂26288點的阻力。

大家本身持有的價外1000點Long Put應已按上期建議,上周五早市全數平倉。如期指今日以陰燭收市,跌穿上周五的低位25412點,大家可考慮小注部署即月價外800至1000點的Long Put,初步止蝕參考位置可暫時設於陽燭收市,收於20天移動平均線之上。

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