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2019年8月26日

陳檬 「權」力遊戲

期指今日恐現「孤島」利淡形態

上周五,期指低開高走,開市初段雖然曾一度跌83點,低見25872點,惟其後期指再次發力向上,於下午3時後更曾最多倒升232點,高見26187點,尾市升幅略為收窄,最終期指全日仍升158點,收報26113點。

中美貿易戰再度進一步惡化,中國於上周五傍晚宣布,對總額約750億美元的美國商品(當中包括大豆、汽車及原油等)加徵5%至10%不等的關稅,並將於9月1日及12月15日分批實施。另外,並將於12月15日恢復對原產於美國的汽車加徵25%關稅,而汽車零部件則加徵5%關稅。中方表示是次加徵關稅的反制措施,主要是應對美國單邊主義和貿易保護主義的被迫之舉。

受中方突如其來的反擊,美國總統特朗普當晚即下令美國企業立即開始尋找代替中國的選項,如將企業搬回美國或由美國製造,其後更於其社交平台宣布,將會在10月1日把之前已加徵25%關稅的總額2500億美元的中國商品上調至30%,並再把將於9月1日對餘下3000億美元的中國商品所加徵的關稅由原本10%同時上調至15%。

在中美貿易戰局勢突然急速升溫的影響下,人民幣離岸價於上周五先行向下,當晚更再次跌穿7.1水平,而環球避險情緒亦趨升溫,促使資金繼續流入美債,十年期美債息再次走低。現時,大家應關注的是原定於9月舉行的新一輪會談能否如期進行,而從中方上周五的突襲來看,中方似已有備而來,可反映其於貿談上應更難以先行讓步,如美方未來選擇繼續進一步硬碰,兩國下月能夠繼續舉行會談的機會亦會繼續下降,若稍一不慎,更或會直接令到兩國貿談正式破裂,不過,筆者認為現階段宣布正式談判破裂的機會還不高。

除此之外,美國聯儲局主席鮑威爾上周五晚出席銀行家年會時說,對美國經濟前景抱有正面態度,即使面對眾多挑戰,預期仍可續有良好表現,因他最終仍未有如市場預期般作出進一步減息相關的承諾,從而影響市場對美國下月減息的憧憬,進一步推高了市場的避險情緒。

是否見大陰燭最關鍵

中美貿易戰戰火重燃及鮑威爾上述的言論,再加上本港社會事件又再惡化,預期港股短線未來將續受內外不明朗的消息影響,將會轉淡。若上述有關情況一旦於短期內未見有任何改善跡象的話,不排除港股短期內或再創出今年新低,因此大家宜多加小心。

技術方面,期指於上周五低開高收,在跌至上周一的上升裂口頂部附近時見反彈,最終更能以陽燭收市,令小時圖中的技術走勢轉好,再加上日線圖中技術走勢繼續向好,本應已令期指當天初呈短線回調見底的跡象;不過,隨着上周五晚中美貿易戰局勢突然急速升溫,以及受其後鮑威爾的言論影響,夜期當晚收市急挫逾600點,因此預期期指今天很大機會將會裂口低開,同時亦可確認是次於上周四高位26288點所開始的回調暫時還未見底,而今天的市況將成為期指後市走勢的關鍵。

現時,若期指今天裂口低開後即日未能把整個下跌裂口完全回補的話,於日線圖中,再配合上周一的上升裂口,便將構成「孤島」的強烈利淡形態,若最終期指今日更以陰燭收市,其後期指短線將很大機會向下跌穿8月15日的低位24804點,並向上年10月的低位24526點進發。相反,即使期指今天未能完全回補整個下跌裂口,惟最終以陽燭收市,並於未來幾天能完全回補整個下跌裂口的話,是次的調整便會完結,其後期指將會再向上挑戰上周四的高位26288點,更或下一個26505點的重要阻力。

至於策略,大家可待期指今日即市如見25600點之上時,可考慮小注部署下月價外1000點的Long Put,如期指今日以陽燭收市,便可考慮先行平倉,再根據日後市況作相應部署。

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