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2019年8月21日

譚曉涵 滬深港日誌

A股關前稍歇 後市動力未減

滬指站在2900點關前,顯得有點猶豫,滬深兩市總成交金額雖然連續兩日維持在5000億元(人民幣.下同)以上,但滬深指數未能保持升勢,昨天分別微跌3點及不足1點。當前大市整體形勢仍未轉差,個別板塊續有炒作,相信稍為喘一喘氣後,大市仍有望進一步向上攀升。

改革後的貸款市場報價利率(LPR)昨天公布,1年期LPR為4.25%,較此前的4.31%回落6個點子;對比目前的1年期貸款基準利率4.35%,則低了10個點子。數字大致符合預期,市場普遍相信,內地利率下行過程將較緩慢。

央行官員昨天在記者會上表示,推出新的LPR形成機制,旨在推進利率市場化改革,銀行參考LPR自主加點定價,打破貸款利率隱性下限,推動銀行降低實際貸款利率,把更多信貸資源向小微和民營企業配置,緩解小微企業融資難融資貴問題。

更市場化的貸款利率能否如央行預期一樣,達到如此理想的效果,一切有待觀察。尤其在經濟環境轉差的情況下,銀行為免壞賬率急升,相信仍偏向選擇安全度更高的國企貸款,要推動銀行以更低的利率借錢給小微企業殊不容易。

當然,只要整體貨幣環境保持寬鬆,銀行在「水浸」的情況下,放貸予小微企業的意願自然會提高。對於未來「放水」的部署,央行副行長劉國強明言,降準、減息都有空間,但要根據經濟增長及物價形勢。言下之意,一旦經濟進一步轉差,央行必定會擴大「放水」。

飲食電訊及房產板塊受捧

「水源」充足,而且官方持續發放利好政策的帶動下,過去兩個交易日滬深兩市的總成交金額均達到5000億元以上,昨天的成交金額為5237億元,比上周二增加了1840億元。

WIND統計顯示,昨天主力資金淨流入最多的是食品飲料、電訊及房地產三個板塊,分別為7.2億、3.1億及1.3億元。其中,電訊板塊升幅最強勁,達到2.58%。

電訊股造好,一方面由於美國商務部決定把針對華為及其附屬公司現有在美產品及服務所實施的交易禁令延期90天,避免禁令對美國消費者造成不利影響,消息帶動部分電訊股炒上。

另一方面,國務院近日發布關於支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見,當中的內容包括支持深圳建設5G、人工智能等。深圳亦馬上作出回應,深圳巴士集團宣布與中國聯通(600050.SH)聯合推出全國首個5G巴士線路,以及全線5G智能巴士車隊。乘坐相關路線的乘客可以率先免費體驗5G網絡。

5G技術在深圳加快普及,令市場對電訊股的發展前景產生憧憬。中國聯通成為昨天的吸資王,共吸引了4.4億元的主力資金淨流入,帶動股價上升3.82%。

深概股發威 聯通漲4%

除了5G概念股之外,其他深圳概念股昨天繼續有炒作。內地媒體統計顯示,至少有30隻涉及深圳的股份昨天漲停,包括特發信息(000070.SZ)、達實智能(002421.SZ)、深科技(000021.SZ)等等。

另外,萬科(000002.SZ)昨天亦吸引了2.2億元的主力資金淨流入,帶動股價漲升1.08%。該股除了受惠深圳發展,在央行推動利率下行的情況下,房地產行業仍有望受惠。

深圳的政策利好激發了投資者對地區發展的憧憬,國務院日前批覆同意設立上海自貿試驗區臨港新片區,並印發了《中國(上海)自由貿易試驗區臨港新片區總體方案》,上海概念股昨天再迎來炒作,上海臨港(600848.SH)抽高5.2%、華貿物流(603128.SH)升2.01%。

滬指在2900點似乎要歇一歇,但從近期的政策消息層面及銀根寬鬆度來看,大市仍有望進一步攀升,投資者不妨繼續留意績優股及政策受惠股。

 

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