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2019年7月22日

陳檬 「權」力遊戲

期指突破有待確認

受外圍利好消息刺激,期指上周五再顯著反彈,高開191點,開市初段升幅雖曾輕微收窄27點(報28591點),其後逐步擴大,於早市最多曾急漲414點,高見28841點;午後,期指續於高位窄幅上落,最終仍能以近全日高位收市,全日高收394點,見28821點。

隨着聯儲局兩位官員於隔晚一同「放鴿」,市場重燃對美國於月底大幅減息的憧憬,刺激港股於上周五造好。上周四晚,美國聯儲局副主席克拉里達及美國紐約聯儲銀行總裁威廉斯分別發表「鴿派」言論,當中更曾直言「不必等到形勢變得糟糕時,才採取一系列大幅減息措施」、「不要等到數據決定性轉向」,有關言論之後被市場解讀為「極鴿」,因而令利率期貨中顯示7月減息0.5厘的機率一度飆升至六成,帶動亞太股市於上周五普遍向上。不過,正當市場仍對美國本月有機會大幅減息還處於亢奮之際,威廉斯卻突然發表聲明,澄清之前言論並不存在大幅減息的暗示,因而令市場預期又再降溫。現時,從近日聯儲局多位官員的發言來看,美國本月減息應已成定局,但在減0.25厘或0.5厘上應該仍然存在一定變數,因而或會影響投資者現時入市的信心,從而有機會限制港股短線表現。

另一方面,中美貿談傳出偏好消息。首先,美國商務部日前證實,中國已於前周增購美國高粱,有關做法反映中方似正向美方釋出善意,預期將有助啟動進行「習特會」後首輪會面談判。此外,兩國代表於近日亦已再進行通電,其後美國總統特朗普表示是次通話良好。內地官媒更預期雙方官員將很快舉行面對面會談,再加上有消息傳出美方將於本周約見一眾科技界高級管理層,以聽取他們對華為禁令的看法。從上述消息來看,預期中美雙方短期內落實舉行會面的機會大增,一旦落實,將有助港股反彈,不過若在「放生華為」及「撤銷關稅」等結構性問題仍未有具體解決,料有關刺激或有機會僅屬短暫。

上周五後,雖然港股短線走勢似有所好轉,但成交卻暫未見配合,故暫時預期港股再升空間不大,而今天是上海科創版啟動上市的日子,因此須再看有關因素能否為內地股市帶來刺激作用,從而帶動港股延續是次反彈的勢頭。

前浪頂29080阻力大

技術方面,期指上周五最終急升近四百點,除了以陽燭收市升穿上周二的高位28661點初步阻力,並重回20天移動平均線之上,同時更完全回補了整個「島形頂」下跌裂口(令該強烈利淡訊號受到破壞),令短線走勢由向淡轉為偏好。現時,期指於日線圖及小時圖中皆已轉為向好,若期指能夠於今天開市初段再升穿上周五的高位28841點及十點前高位,屆時將可正式確定為成功突破,其後短線將會上試月初的高位,即前浪頂29080點重要阻力。不過,暫預期該位置阻力不輕,而向下回吐的初步支持則會轉為28661點。相反,若期指今天最終收市時以陰燭跌穿上周五的低位28591點,則要小心是「假突破」,其後不排除期指有機會短線將重回28000點左右,並續於大概28000點至28900點之區間內反覆上落,再待下一輪的方向出現。

至於策略,之前所持有的Long Put應已按建議於上周五全數平倉。如期指其後升至29000點位置附近,則可考慮小注部署下月價外1000點的Long Put,並以陽燭收市升穿29080點作初步止蝕參考,若其後29080點的重要阻力最終獲確認成功正式突破,才可考慮作反手造好的部署。

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