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2019年7月18日

陸文 金融峰景

觀望意濃利唞暑 乾升乾跌宜短炒

市場觀望情緒濃厚,中美貿易正處口水戰,內地對金融圈進行整肅,加上本港陷入政不通民不和的困局,恒指全日高低波幅不足220點,低開後以全日高位收市,報28593點,低收26點,國指收市報10847點,微跌17點,交投進一步縮減至只有600億元。

除了個股有炒作異動外,大市缺乏明確方向,予人有提早唞暑之感。不少半新股有炒作,近日當炒板塊更出現輪動短炒,增添現階段入市風險,尤其是市況交投淡靜,許多股份乾升乾跌。筆者認為,除了繼續逢低吸納強勢股,亦要多留意部分股份回調至技術支持位,一切以個股值博率為依歸。

向來口水多多的美國總統特朗普,在中美貿易談判問題上做文章,重提可向額外3250億美元的中國商品加徵關稅,看似是對華施壓加速落實向美國採購大批農產品,來換取國內農業大州份支持,一改以往對雙方達成貿易協議的樂觀言論,並指仍有很長的路要走。

適逢世貿上訴機構裁定,美國向中國執行的11項反補貼措施違規,而美國反對世貿任命上訴庭新法官提名,該上訴法庭今年底將面臨暫時瓦解的窘境,世貿及成員或因此失去尋求解決爭拗的途徑,看來此舉配合美國正落實重整全球貿易協議機制改革步伐。

面對中方堅持早前若干原則的立場,亦利於以談判換取更多時間與空間,估計稍後中方會適度落實收購美國農產品,以紓緩緊張局勢,最快年底才有望達成維持階段性協議,加上特朗普樂於把談判氣氛升溫,聯儲局月底因而更有減息依據。反觀本港,昨天港股對中美爭拗表面升溫看來甚具抗跌力。

內地車股趁反彈減磅

內地打貪除黑活動已有一段長時期,但近期多宗涉及內地金融界及上市公司大股東的違規事件,被市場視為內地加大對金融界肅清,並以上海幫成為主打對象。

不過,上市公司與券商關係千絲萬縷,投資者須注意民企上市公司將承受較大打擊風險,現階段不妨減少民企的投資比重,相對地,央企與國企有避險作用,事緣官企高層被整肅只會更換接班人,對公司運作影響較微。可是,民企與大股東關係性高,一旦出事將出現新城系與承興國際(02662)的清倉活動。新城發展(01030)昨天股價持續反彈,收報8.2元,上揚2.5%。承興國際澄清廣州承興營銷管理(已易名為廣東中誠實業)及廣東承興,並非集團成員公司,刺激股份爆升72.55%,收報0.88元,但此水平只及主席羅靜被刑事拘留前約十分一市值呢!

另外,隨着內地科創板的推出,暫已有14家央企申請科創板材料獲受理,有利配合國資委重點在推動電力、有色、鋼鐵、海工裝備及環保等領域的專業化。在今年上半年,央企累積實現營業收入14.5萬億元人民幣,按年增長5.9%,淨利潤為7037.7億元人民幣,按年升幅8.6%,應該有助鞏固科創板作為民企與央企的融資渠道,較過往的創業板發展更符合國策需要。

上日有表現的汽車與濠賭股板塊表現各異,花旗指內地車企去庫存的情況持續,令存貨量由1.9個月降至1.2個月,市場反應輕微正面,吉利(00175)、廣汽(02238)、比亞迪(01211)及華晨(01114)股價分別上揚3.04%、2.11%、1.45%及4.82%,而華晨持續炒派發特別股息。不過,行業前景仍一般,除非有「春江鴨」預期下半年有刺激措施出台,否則宜利用短線反彈減磅。

至於濠賭股方面,則受內地經濟增長放緩,以及澳門第二季貴賓廳收入回落影響,銀娛(00027)與新濠(00200)股價雙雙微調,但金沙中國(01928)、 澳博(00880)與美高梅中國(02282)均略為上升,看來暑假傳統旺季為這板塊提供炒作藉口,支持股份表現。

追半新股嚴訂止蝕

個別半新股方面,則有炒作活動,華檢醫療(01931)發盈喜,預料中期收益及純利較去年同期飆升約4倍至6.5倍,因今年1月完成收購威士達60%股權入賬;上市第二個交易日的中梁控股(02772)收市報6.44元,高收8.24%,較招股價5.55元有所進賬。中國東方教育(00667)更創上市新高,收報13.34元,上漲6.55%。中金發表報告,首予中國東方教育15元目標價及跑贏大市評級。不過,早前指百威上市前市場不少資金留着認購新股,增添短線有熱錢炒半新股現象,但近期曲終人散,不少半新股已有獲利回吐,無以為繼,反映缺乏可依據的半新股只宜短炒不利長揸,追風者要嚴訂止蝕。

 

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