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2019年6月26日

邱古奇 股期出擊

龍工數據超靚可追落後

港股昨天出現較大跌幅,恒指收市報28185點,下挫327點。大市上周漲升不小,習特會將於周末舉行,加上下周一係七一假期休市,投資者先沽貨鎖定利潤屬合理選擇。

市場焦點除了習特會,中東局勢亦備受關注。美國加強對伊朗的經濟制裁,令金價一放絕塵,山東黃金(01787)同招金(01818)已升抵短期目標,宜先計賺錢數,等機會返嗒。美媒指招行(03968)等3家中資銀行涉違反制裁北韓傳召令,亦不利市場氣氛,須留意事態發展。

工程設備股中聯重科(01157)昨天除息,股價再升1.67%,收報5.1元;本周高位5.44元創4年新高,較去年11月低位2.48元,飆近120%。本欄去年曾兩度推介,可惜冇耐性揸到而家。中聯重科今年首季業績強勁,營收按年增41.8%,純利漲1.66倍至10.02億元(人民幣.下同),現價P⁄E約17.23倍,股息率5.58厘,宜候回吐才吸納。

現金流強 派高息可期

同屬工程設備股的中國龍工(03339),數據比中聯重科更吸引,現價P⁄E僅6.73倍,只及中聯重科的四成,股息率卻高達9.66厘,相當值博。公司數據超靚,同去年業績平平有關。龍工去年營收118.68億元,增長31.96%;淨利潤11.44億元,僅升9.35%,主因鋼鐵、輪胎等物料漲價,令毛利率下跌3.63個百分點所致。

去年旗下各項主要產品都有良好增長,輪式裝載機銷售金額增28%,佔總收入52%;挖掘機收入勁飆59%;叉車產品和壓路機則分別漲26%及34%。內地擴大基建投資穩經濟,預期龍工今年仍有不俗增長。公司管理層表示,今年物料價格穩定,相信不會再影響全年盈利。

龍工過去3年派息都有增長,派息比率亦連升3年,去年達到65.06%。年內龍工股價遠遠跑輸中聯重科,料有機會縮窄差距;若股息率回落至仍算很高的8厘,P⁄E升至仍屬偏低的8倍,股價已值2.5港元,潛在升幅達21%。

 

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