2019年6月20日
港交所(00388)自2006年推出牛熊證後,下月再有新類型的結構性產品面世。港交所公布,7月將推出界內證(Inline Warrants),與現有的牛熊證及窩輪作互補。發行商在首階段可推出恒指及五大最活躍股份,包括騰訊(00700)、平保(02318)、建行(00939)、友邦(01299)及中移動(00941)的界內證。據了解,首隻界內證將於7月中旬開始供投資者買賣。
適合低波幅市況
界內證有別於牛熊證及窩輪等方向性槓桿產品,界內證適合在窄幅波動及走勢平淡的市況時選用。界內證會為相關的指數或股份設上、下限價格,若相關資產的價格在到期日時處於上限價及下限價內,稱之為「界內」,每界內證單位可享有1元的固定收益。由於界內證最高收益為1元,故投資者若在1元以上買入界內證,將會蒙受投資損失。
至於相關資產價格在到期日時不在上、下限價內,則稱為「界外」,投資者仍可獲得每界內證單位0.25元的固定收益,意味投資者不會損失全部的投資金額。同時,界內證不設強制收回機制,有效期為發行日起計6個月至5年不等。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部主管張智卓指出,界內證的槓桿及最大損失相對牛熊證和窩輪來說較低,加上投資者毋須如投資牛熊證及窩輪般作「貼市」的頻繁交易,相信能吸引未曾接觸過牛熊證及窩輪的投資者。法興證券上市產品銷售部亞太區主管陳其志表示,界內證適合對所追蹤資產的表現持相對長遠看法,以及預期大市將呈較低波幅上落局面的投資者。
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