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2019年5月29日

張總 毋枉管

胡佛四年的傑作

回顧美國歷史1929至1932年這一任四年的胡佛共和黨總統和特朗普這位同是共和黨總統的生涯,也許有些啟示。胡佛上任七個月就遇上「黑色星期一」的10月大跌,至同年10月28日跌幅18%,至29日跌幅22%,至11月跌幅更達48%,最低到198點,但1930年1至3月間,股市回彈至297點,一切看似大好。

可是,胡佛在1930年6月17日,國會通過了斯姆特霍利關稅法案,在原有關稅35%上再加20%,全球徵稅,工人大喜,投資者大驚,這是當年美國的窮人和富人之爭,股市大跌回207點,美國成為關稅最高地區,全球其他國家只有採取同樣行動,哪裏有盟友之情。

胡佛也是「美國優先」之徒,停止移民法案生效,銀行出事,1930年前半年,471家銀行倒閉,全年1350家銀行暫停營業,美國出口縮水,1930年由全球5.25%跌至4.44%,汽車產量只是產能的50%,大宗商品下滑25%,農產品急降29%。1930年5月至1932年11月,股市暴跌3次,通用汽車股價由92美元跌至7美元,美國鋼鐵股價則由262美元跌至21美元,著名經濟學家也盡失家財,終生潦倒,不能翻身。

1932年證明政府干預也無法防止經濟下滑,流動性危機導致最後一段在1932年大跌,直至6月才算觸底,股市一路下跌經歷兩年八個月。聯儲局曾建議胡佛免德國賠款40%,以及免戰爭債70%,但胡佛拒絕。歐洲經濟更慘,而南美本來欣欣向榮,阿根廷評級Aa,但卻發生叛亂,德國希特拉已出現。1930年11月民主黨橫掃中期選,1933年胡佛爭取連任,敗給羅斯福。歷史重演,會嗎?

 

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