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2019年5月23日

譚曉涵 滬深港日誌

貿談不存幻想 集中火力興中國芯

中美貿易糾紛涉及兩國核心利益,相信短期內難以解決,中國目前似乎已放棄與美國談判,集中精力扶助國內重要產業發展。除了放鬆銀根之外,對各地區及行業的規劃及利好政策近期亦陸續出台。昨天,國務院便公布了對晶片科技企業的稅務減免政策,全力支持國產科技發展。

華為創始人任正非近日接受媒體採訪時表示,早在去年中興(00763、000063.SZ)受到美國制裁時,已感到危機逼近,所以決定及早備貨。事實上,針對核心科技依賴美國的問題,中國早有警惕,所以不論是手機制式,還是社交媒體應用等,中國均「另起爐灶」。以往大家會嘲笑中國這種做法,但如今看來確實有必要。

晶片業扶助政策出台

面對美國全面封殺華為,近期不少評論已指出,特朗普的做法,只會迫使中國加快科研方面的投入。所以,近期A股市場近日持續炒作科技類股份,尤其是晶片概念股便被捧上天。昨天,市場期待已久的扶助政策,終於登場。

財政部網站公布,為支援集成電路設計及軟件產業發展,符合條件的企業,在2018年12月31日前自獲利年度起計算優惠期,第一年至第二年免徵企業所得稅,第三年至第五年按照25%的法定稅率減半徵收企業所得稅,並享受至期滿為止。

眾所周知,科技研發類企業,前期的投入普遍較大,從研發成功到實現盈利,往往需要數年的時間。實施減稅優惠,相信可以鼓勵更多企業加入相關行業,加快中國晶片等核心科技的發展。

昨天市況整體偏弱,WIND統計顯示,主力資金淨流出223.5億元(人民幣.下同)。不過受到利好政策帶動,半導體板塊昨天卻吸引了2.2億元的主力淨流入。而半導體及軟件板塊昨天亦逆市升逾1%,跑贏大市。

市場對優惠政策出台早有預期,科技類股份近期表現一直突出,而今次政策落實並沒有令企業股份出現「見光死」,反而令升勢進一步擴大。其中,中國軟件(600536.SH)昨天漲停、浪潮軟件(600756.SH)飆9.92%、士蘭微(600460.SH)揚4.08%、北方華創(002371.SZ)升6.58%。

自去年美國向中國發動貿易戰後,中國花了不少精力應對,令國內改革發展部署被拖慢。如今特朗普明言,貿易協議一定要對美國有利,不可能平等。既然談不出一個好結果,倒不如不要再談下去。中國似乎已決定了不與美國糾纏下去,專注國內發展。

除了科技行業穩收優惠之外,近期中國亦出台了多項地區性發展規劃。繼上周發布《數字鄉村發展戰略綱要》後,消息指出,《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》亦即將出台。目前不少晶片企業均在長三角設廠,優化晶片企業發展布局,尤其加大產能以應付國內需求的增長,相信會在相關規劃中佔據重要位置。

應對打壓 自主研發

正所謂「殺敵一千、自損八百」,美國禁制華為,令國內不少科技企業隨時失去兩三成以上的營業額,或招致科技企業倒閉潮。禁令或變相加速中國科技企業自主研發,令部分美企永久失去中國市場,難怪彭博發表評論指出,特朗普此舉犯下了「嚴重錯誤」。

特朗普的決定,顯然沒有經過精細計算,只憑個人喜好便作出宣布。但如今,在面對科技行業可能嚴重受損的情況下,美國亦不得不宣布暫停實施相關的措施90日。相信在未計算好得失及影響前,美國不會再對其他中國企業出手打壓。

昨天市傳內地安防科技企業海康威視(002415.SZ)亦可能遭遇美國供應商「斷供」,令公司股價一度跌停。但其後該公司回應指出,暫未收到消息。目前,中國科技企業的確面對巨大危機,但在內地政策支持下,相信短期確實要捱苦日子,但長期而言仍有不錯的發展機遇。

 

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