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2019年5月7日

林國泰 財經DNA

微軟快以雲端生意為主

最新一季科技股業績,微軟為市場帶來驚喜,集團在雲端業務帶動下,上季業績表現較預期佳,股價上升不少。市場對雲端業務有很大期望,更相信相關股份有價值重估的機會。過去一段時間,微軟受惠雲端潮流興起,股價持續向上,市值更一度升至1萬億美元,究竟微軟最新經營情況怎樣,雲端商機又是否「一望無際」?

截至今年3月31日,微軟首季收入為306億元(美元.下同),按年上升14%;經營收益為103億元,按年增加25%;純利88億元,按年升19%。在超過300億元收入中,投資者最關心的雲端業務,其生意額為96億元,按年急升41%,而雲端生意佔總收入約31%。不知不覺,微軟雲端生意貢獻已達三成,絕對不少,不久的將來,微軟會以雲端生意為主。

2022年超越傳統業務

粗略推算,最新一季非雲端生意約210億元,按年升約4%,兩項業務以現時增長率推算,在2022年,微軟雲端業務將超越傳統業務,再過多3年,兩者重要性將會相反,微軟雲端生意將超過七成,那時候我們要改口微軟是一間雲端企業。

而且,微軟其他業務都有不錯表現,Linkedin商務社交平台收入按年上升27%,主要受惠於用戶參與度提升。伺服器及雲端服務收入按年同樣增長27%。雖然如此,微軟傳統業務亦令人難免有點擔憂。Office商業產品連同雲端收入按年上升14%。Office消費產品及雲端按年升幅更只有單位數8%。由此可見,微軟並非所有生意都一面向好。

微軟可算繼亞馬遜後,第二間企業依靠雲端生意令業務翻生。換句話說,令企業發展更上一層樓。雖然雲端行業持續高速增長,估計何時見頂言之尚早。對於投資者,更重要的是,如何發掘第三間受惠雲端服務令企業估價重估的企業,當中全球雲端服務市佔率排名榜或透露不少投資機會。

在雲端服務市場,現時龍頭企業仍然是亞馬遜,微軟則緊隨其後,之後還有幾間企業想急起直追,當中阿里巴巴暫在亞洲名列前茅,前景亦不能忽視。同時,對於行業參與者,更重要的是,進一步了解客人所需,提供適切的產品及服務,協助客戶解決問題,從而創造更多價值,最終令市場擴大,一起分一杯羹。

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