2019年5月2日
政府宣布強積金可扣稅自願性供款及延期年金每年的扣稅額是6萬元,全城的關注點是扣稅以省回稅款,更有扣稅計算機面世。這些都是有用的東西,而且在推廣自願性供款及延期年金方面相當成功,可是大家似乎忘記了為什麼要強積金自願供款或購買延期年金。
無論是強積金供款,還是自願或是強制性,以及延期年金,都是為退休生活而作的,目的是令當事人可以在退休時有現金流可以生活,至於足夠與否,視乎供款多少及回報。
以強制性部分的供款而言,肯定不足夠退休生活,因為一位30歲的人要在60歲退休時維持現時每月1萬元的生活水平,便要在60歲時有660萬元以供他生活至90歲,而且投資回報是5%及通脹是3%。要是沒有房屋可居,現時每月1萬元即30年後的約2.5萬元並不足夠。
自家投資年回報易達5%
如果要達到這個基本的退休生活水平,每月要儲約5800元(供款35年)至7930元(供款30年),還要每年有5%的回報。
以月入3萬元計,強制性的供款是每月3000元,僱主僱員各半,這水平遠遠不足夠基本的退休水平,每月的供款還差約5000元(7930元-3000元),而政府這次提出的扣稅是每年6萬元,即每月5000元,正正是這個相等於現時每月1萬元的生活水平。
強積金自願性供款以及延期年金可否為當事人帶來基本的退休生活,視乎他的選擇。根據積金局的資料,至去年12月31日,強積金的平均年回報是3.2%,此回報已扣除了費用,以此回報計,未能帶到每月1萬元的基本退休生活水平,要找較高回報的或供款多一些。強積金自願性供款及購買延期年金是儲蓄退休金的可行方法,有人更認為自律性不佳,這可扣稅的強積金自願性供款正合他們,因為要65歲才可以領取。
投資往績好的,可以不用增加強積金自願性供款或購買延期年金而達到儲蓄退休金的目的,我不是說自願性供款或延期年金不好,而是因人而異,有人想保持靈活性,不想把資金鎖死在強積金或延期年金內,因此沒有選擇,他們損失了扣稅的部分,每年最多是10200元(6萬元x17%),30年加上投資回報5%便有接近68萬元。
一位選擇了強積金自願性供款的人,以強積金年回報平均3.2%計,加上每年省回的稅款,年回報5%,30年後便有約360萬元。沒有選擇的,當然沒有扣稅,但可以自由地把資金投資,以每年6萬元而年回報5%,30年後有約398萬元,有良好投資習慣的人,年回報5%難不到他們,當然,你會說這個比較不太公平,因為強積金的回報不止3.2%,其實不太公平的是那年回報5%,單是去年恒指成分股的股息率便有4.1%,2017年也有2.98%,年回報5%實在不太難,更有可能的年回報有8%的話,30年後更有680萬元。
根據積金局基金表現平台的資料,最好年回報的強積金有14.07%,其管理費是1.57%,對大多數人而言,他們的強積金回報不會是此水平,可能是平均水平或多一點而已,因此,這個可扣稅的自願性強積金供款不一定適合所有人。我以一個圖表來顯示不同的情況,如果有可扣稅自願性強積金供款而回報又高的話【圖的A區】,他們是大贏家,既可扣稅而在強積金或自家投資回報也好。沒有可扣稅自願性強積金供款但投資回報高的話【圖的B區】,他們是贏家至大贏家。
仔細部署退休才是正途
另一方面,有可扣稅自願性強積金供款但投資回報不高【圖的C區】,如選的強積金只是平均的水平,相信自家投資也好不到哪裏,算是勉強可以。最壞的情況是【圖的D區】,強積金及自家的投資回報也低,也沒有有可扣稅自願性強積金供款,他們很有可能儲不到足夠的錢去應付退休。而即使是C區,強制供款加上自願供款每年6萬元,投資回報是平均數的話,在退休時只有等於現在每月1萬元,是基本的水平,也假設有屋可居,想每年去日本浸溫泉,恐怕相當困難,也不要有大病。
由此可見,以為可以扣稅便作自願性供款,便像不少人一樣,沒有仔細地為退休作部署,是退休策劃的一個大錯誤。
作者為香港中文大學國際貿易與中國企業課程聯席主任
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