2019年4月15日
金市牛熊雙方仍在激烈爭持,至今似仍未完全分出真正的高下,形成金價似升非升、似跌非跌的行情,大的突破未有出現。
上周金價承接前周從上月低位1280元(美元.下同)大幅回彈的走勢,繼續向上推高,並曾升越一季平均線1304元水平,但到1310.6元便止步,無法升破近個多月來的下降軌,其後金價大幅回落。然而,金價跌到1289.6元卻又喘定,周末收於1290.3元,與前周收市無大變動。
歐央行立場更鴿
銀市表現大致相若,上周早段繼續由前周低位14.9元回升,最高曾見15.34元就止步,其後同樣大幅回落,且曾輕微跌破前周低位,見14.895元,銀價又在此回彈,然而,在周末又回順至14.945元收市,較前周微跌。簡言之,銀市表現仍遜於金市,金價與銀價的比率高企於86.33水平。
金銀兩市依然反覆不定,很大程度是受美元表現強弱不甚確定的影響。此情況不僅發生在上周,而是過去一段時間內,分析者和投資者對美元後市走向的看法頗為分歧。
認為美元後市走勢將反覆向下的一方,論據是美國聯儲局已放棄貨幣政策正常化的立場,轉而採取再放寬甚至是掉頭加息的做法,此舉勢令美元轉弱。特別是目前聯儲局承受很大的壓力,全球經濟在放緩,總統特朗普更對該局作出多番指摘。
認為美元後市可保持堅穩的一方,理據是聯儲局仍具一定的獨立性,對目前的經濟表現會保持耐性觀望,況且該國經濟表現相對較好,又有息差的優勢,因此美元滙價或會稍為偏弱,但不致變成大跌勢。
上周公布的美國若干經濟數據皆較預期弱,情況似乎支持看淡美元的一方。惟歐洲央行議息聲明和聯儲局上月政策會議紀要的發表起了很明顯的效應,因為更清楚顯示出兩大央行政策立場的差異。
歐洲央行顯然更為偏鴿,明言經濟在放緩,歐羅區核心通脹未來幾個月看跌,將施行長期再融資操作。而聯儲局的會議紀要與上月政策聲明無大區別,沒有暗示即將加息,美元聞聲仍企穩,金銀價升後回落。
走勢中性偏弱
不過,事情尚未平息,周末數據顯示中國經濟回暖,且歐羅受一筆跨境交易相關需求而得到提振,美元滙價因而又回軟。看來滙市需要更多消息和數據,才會擺脫目前忽上忽落的局面,金銀兩市亦然。
本周宜留意美國上月零售數據的公布,以及美國擬向歐洲部分商品加徵關稅事態的進展。此外,宜關注中國首季GDP數據公布,並留意3月份經濟活動指標有否趨於穩定的傾向。
目前美元走勢仍稍偏弱,且關注美滙指數最終可否力守一季平均線即約96.6水平。然而,金市本身走勢是中性略偏弱,且參考金甲蟲指數最終能否守住164水平,此位若失,則意味跌破去年11月至今的上升軌,金市將失去來自這方面的支撐力。
金市要升越1225元才能扭轉偏弱的格局,惟目前看來可能性不大。短期在1301元已有回升阻力,現時更要關注1280元能否再次力守,假如金價低於1275元,則意味着一個頭部形成,後市會向下發展。
銀市要升越15.64元才能扭轉偏弱局面,惟短期似不易重上15.34元,且在15.18元已有回升阻力。現時更要關注銀價能否固守14.8元水平,若銀價低於14.7元,意味向右下傾斜的頭肩形頸線被跌破,是不良訊號。簡言之,金銀兩市短期續作爭持,但後市孰好孰壞快有分曉。
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