2019年4月6日

Anson Sir 型格理財

專注才是投資致勝關鍵

筆者十多年前初涉金融界時，被傳統資產管理教要分散風險，但之後十年所見的結果卻是慘不忍睹，為分散而分散的組合在旺市未必跑贏大市，淡市卻跟足下跌，浮沉市更是慘不忍睹。例如2012年時「炒」中國基金，筆者準確命中全年兩次恒指浪的底位入並在高位放，但全年卻只是微賺。

因為當時用七成股票及三成債券作利好時的部署，並以三成股票及七成債券作淡市部署，結果跌市時債券也跟着跌，升市時那三成債券基金又跟不上大市回報，加上基金本身已經分散投資，結果炒來炒去也不見得跑贏大市太多，同時又要顧債券基金的走勢而分散精神，來來去去又是擔心，從此不再用任何債券基金作防守性投資。

高質決策長遠跑贏大市

我們經常以為自己能夠多工處理事情，其實人的意識一次只能處理一件事，正如你不能同時左手寫中文及右手寫英文一樣，但在節奏急速的社會，最缺乏的資源便是時間，我們總是忍不住急速解決問題，養成速食性格及膚淺思維，生活或許過得到，但投資是最忌不夠深入，炒賣或許還可以，前提是你不去同時炒期指、期權及股票那麼多操作。

筆者不是叫你不要分散投資，而是每次下投資決定時不可同時買入多種投資或多隻股票，每次只解決一個問題，把精力集中到一個高質的決策，而質素的高低建基於你的個人要求及相關投資或投機的複雜性，投資股票要準而不急，炒期指要快及中高質。

你在合理時間內進行「比別人高質素的決定」， 若你不是最黑仔，長遠必定會跑贏大市。不分心第一步是要提升自己的要求，第二步是提升自己的能力。

如果你現在只是聽聽別人介紹便出手投資一隻股票，那你應快快改為自己去看看該股票的盈利表現是否穩定，公司的產品聽上去有沒有人買，再與同行比較，以及看看銷售渠道……即是若你成為這間公司的老闆，該公司滿足了你多少要求，經年累月後你便慢慢地學會成為一個老闆或投資人了。

有了要求你便會花更多時間來潛得更深，而不是一味分散在無數垃圾股身上，並以這方法慢慢建立你的心水股名單，專心投資於能做的生意上。

我們可以分散投資但不分心，一次分析只決定買一樣，不要一次過買幾隻股票或基金，你可以每星期買一隻，或是每月買一隻， 如果你是要下一年的決定，花一到兩天去分析一定不過分，如果是一個月的決定，最少花3至6小時去分析才較足夠。

可是股票有2000多隻，有時自己的心水股票又不生性，要不買入其他股票相當難。這方面筆者絕對認同，解決方法是分開處理，探索新投資與選擇投資現有心水股要分開處理。

貪心隨時令人賺變蝕

例如，筆者開市時盡量不會看心水股以外的股票，盡力不開電視或媒體，只分析手上的心水股是否有買入或賣出時機，決定時機與決定目標分開處理。除非手上的心水股出現問題，例如盈利大跌，更換管理層或行業有異動，否則盡力專注「現有業務」，若有需要替換心水股，就等到收市或不做交易的時候才開始分析新一批股票，一個月只做一到兩次，專注時機分析與專注目標分析要分開處理。

不開市便不要想，不亂開手機，減少精神損耗，不作會擔心的長線投資，不持有會懷疑的股票，專心於信得過的投資，專心於找尋合適時機，專注留意市場有沒有大結構性變化。

最重要的是，你必須有信念及目標才能專注，賺錢是人人都想要的目標，但賺多少才足夠必須事前決定，否則你會被大市走勢所動搖，或受其他假機會所吸引，賺了15%見牛市又想再賺30%，或是本來有10%的高準確機會去執，但又被那些20%的低準確度假機會所誘惑，貪心會影響你本來定好的投資策略，隨時賺變蝕，所以你必須找出你絕不會被動搖的投資理念及策略，並朝住目標去專注執行。

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