2019年3月8日
美國去年貿易赤字創10年新高,美股持續調整。紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)表示,美國經濟正步入增長趨於緩慢的「新常態」。聯儲局發表俗稱《褐皮書》的最新地區經濟報告指出,1月尾至2月美國經濟活動繼續擴張。市場開始關注經濟表現能否支持美股向上。
中港股市昨天趁勢獲利,早前的強勢股顯著回吐,北向資金錄得淨流出,滬深股通合計淨流出39.7億元人民幣,是自去年12月6日以來最多,導致A股回順。恒指收報28779點,跌0.89%;國指收報11460點,跌1.14%。大市成交額維持活躍水平,達1083億元,估計短期市況以鞏固居多。
5G龍頭股中興通訊(00763)收報23.8元,跌8.5%。有報道指,中國白皮書預料2020年至2025年5G資本支出介乎9000億至1.5萬億元人民幣,較去年報告的1.6萬億元人民幣為少。此消息成為資金獲利藉口,昂納科技(00877)跌4.3%,摩比發展(00947)低收4.9%,京信通信(02342)急滑8.2%。
華為近日高調反擊美加政府,指控美國國防授權法內的第889條,在沒有經過任何行政或司法程序下,禁止所有美國政府機構購買華為的設備及服務屬違憲,另有證據指美國政府涉嫌入侵華為伺服器。此外,市傳華為將向外企加大購買手機零件,防止因美國施壓而導致供應中斷。一眾手機設備股昨天回吐,一度有望重返紅底股的舜宇光學(02382)挫5.6%,信利(00732)低收3.9%,比亞迪電子(00285)急跌4.3%,瑞聲科技(02018)亦有3.9%跌幅。這批股份大部分近低位收市,反映累積較大升幅的股份,短期有調整壓力。
中資券商可更上一層樓
筆者今年看好中資券商股,「每周一擊」1月先後推介中信証券(06030)、海通證券(06837)【圖】及華泰證券(06886),期內股價普遍有可觀升幅。隨着券商公布2月淨利潤增幅理想,可見股價升得有道理。據《上證報》報道,28家內地券商2月共實現單月淨利潤81.9億元人民幣,按月增長44.1%。海通證券淨利潤9.34億元人民幣,飆16倍;招商證券(06099)4.7億元人民幣,急升21倍;中國銀河(06881)3.7億元人民幣,增長6.8倍;中州證券(01375)7065萬元人民幣,增加6.5倍;中信証券8.15億元人民幣,勁升175%。
A股回穩及股票質押風險消退,中央致力扶助市場發展,為指數期貨政策鬆綁、下調印花稅及成立科創板,同時推動資產管理及私人養老金發展,亦有券商進行併購,中央也樂見在減稅降準下,引入大量資金助上市企業融資,減少流入樓市炒作。此外,A股上升帶來的財富效應,加大消費能耐,相信今年A股朝向慢牛格局機會不低,一眾內地券商股今年有望跑贏大市。短期市況拉鋸無礙這板塊交投活躍,短期消化累積升幅後,有力更上一層樓。
中資券商股昨天榮辱互見,海通證券收報10.82元,升1.7%;招商證券收報11.9元,漲0.3%。中信証券與中金公司(03908)則從高位回順,配合短期市況回吐。
受農曆新年淡季拖累,吉利汽車(00175)2月總銷量8.35萬部,按年減少約24%;首兩個月總銷量24.2萬部,按年少約9%。市場對此反應各異,投資者關注吉利3月能否受惠經濟復甦,以及新款車型能否擴大其市場佔比。吉利昨天收報14.6元,挫7.7%,此股從早前低位累積反彈五成後,回吐壓力不輕。其餘汽車股亦受壓,但多能從低位收復不少失地。長城汽車(02333)收報5.89元,下滑4.1%;廣汽(02238)收報9.93元,低收3.2%;華晨中國(01114)收報7.87元,急跌3.9%。
濠賭股成大行舞動對象
濠賭股仍然是大行上下其手的對象,經歷春節效應及炒內地放水,摩根士丹利數據顯示,今年下半年博彩收入有改善,但關注上半年收入增長放緩及發牌問題,中期估值未見吸引,貴賓廳收入維持今年下跌6%的預測,主要受累禁煙、東南亞賭場競爭及中央限制地下錢莊等因素。
瑞信認為,濠賭股年內股價已上升20%,考慮到盈利有下行壓力,維持中期保守看法。濠賭股股價昨天普遍跌2%至3%,金沙中國(01928)跌1.9%,美高梅(02282)低收3.6%,永利(01128)回吐3.2%,銀娛(00027)及澳博(00880)則分別有2.6%及2.5%跌幅。
筆者還是那句,濠賭板塊有季節性因素,涉及政策變數多,長遠收益由高增長回順至平穩發展,是年內大行揮動指揮棒炒上落的理想對象。
港鐵(00066)高層易帥,委任歐陽伯權為主席,金澤培為行政總裁,希望他們能拋開包袱應付爛攤子。港鐵去年基本業務利潤112.63億元,按年升7.1%,勝預期;來自香港物業發展的除稅前利潤有25.74億元,增長1.35倍;內地物業發展收入6000萬元,倒退99.1%。港鐵短期股價受制於去年高位,視乎未來資金流向多寡,但不失為可攻可守的吸納對象。
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