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2019年2月9日

何華真 拆局造王

四階試勁 四坎解難

以往的商學文章,一般是由作者砌好了框架,然後把每個部分填充好,再一段一段地跟讀者分享。筆者這次來個大膽嘗試,邊想、邊砌、邊寫,甚至未完善化已經拿出來,有點像二戰時的莫斯科攻防戰,蘇聯用來抵禦德軍的T34坦克車,未上油漆就銀光閃閃地趕赴戰場。

本欄之前提及的四個階段,順序為︰(1)創業(2)壯大(3)造王(4)傳承,跟着提出新四坎︰(1)修(2)治(3)齊(4)平,大承諮詢幾個頭頭看後,建議不如叫「八段敢」。當然是敢作敢為的「敢」,而不是錦衣玉食的「錦」。「八段敢」分為上四階、下四坎。若讀者想到更好的名字,歡迎提出,定見賢思齊。

未上市企業4案例

要把這「八段敢」落地,最好拿些個案來運行一下,信手拈來4家本地企業,其純利由1000萬至9000萬港元不等。先由最少的1000萬企業開始,它是一家廣告公司,增長已經開始進入樽頸,以家族成員為主的董事局,並未能達成發展的共識,以「上四階」檢測之,它是在壯大期出現困頓,須在「下四坎」找工具,既然問題來自家族,很明顯就要用「齊」。

第二家企業是一間美容公司,股東間有矛盾,規模雖比前述的廣告公司略勝,但仍然停留在壯大期,既然不是親人問題,下四坎很明顯是用「治」。寫到這裏,覺得自己的套路,愈來愈像日本動漫富樫義博的《全職獵人》,有什麼強化系/放出系/變化系/操作系,根據個人資質性格和成長環境不同,所屬的系也各異。

接着討論的第三家是互聯網公司,純利在6000萬左右,曾申請上主板受挫,這個企業看來是由壯大期進入造王期,合用的下四坎當然是「平」,既然要造王,自然要有「平」天下之力。最後一家企業是零售服務,盈利逼近1億,尚在壯大階段,在地域上已逐步走出香港,硬要說它欠什麼︰「平」天下能力未夠?但真的是這麼簡單嗎?

先自立志 天下讓路

聰明的讀者應會發現到4個案例,「下四坎」的「修」竟然一次都見不到,如果變成MBA內容來場筆試,讀得不夠精的學生,就會試圖把「修」對「創業」,「治」對「壯大」,「齊」對「造王」,「平」對「傳承」,這是想當然的誤會。所謂「修」是指修改身份,這之前要先修改思維,第一個案的廣告公司,家人雖未能得到共識,但主持人思維沒有問題,只須等待合適時機再進行游說。

第二個美容公司個案差不多,但手段不是游說,反而是要股東維權,所以不是用「修」,取得治權後,會再重新進軍,企業的爭霸思考並不需要作重大「修」改。

反而後兩個案例,主事人的腦袋,極須大「修」。互聯網公司申請上市,一般人會假設企業主已有造王之心,但實情他的算盤是以進為退,一旦公司到了不賺錢的那一天,仍然可以賣殼取回老本,思維內根本未有造王的設定。

有很多在資本圈自稱老手者可能沒留意到,有造王思考的企業家,在申請IPO或RTO更容易過關,尤其是超級複雜的復牌個案,造王不單止代表野心,更反映決心,要規管者投你一票,你得先投自己一票。

八段敢不是4︰4

最後的零售服務商,尚未有計劃上市或進入資本市場,亦沒有把外國同行當作假想敵。其實這家公司仍然停留在浪漫壯大的狀態,企業家的缺失嚴重,客氣的說法是未建立心態,入骨的說法是要把他由「無志」變成「有志」,才可望有成。若能成功立志,這家企業有機會在3至5年間,搖身一變成百億市值規模。

最後總結一句,八段敢並不是一個4︰4的工具,而是一個1︰3︰4的工具。用齒輪來演繹︰是一個修(身變形)輪,帶動治(理)、齊(家)、平(天下)三輪,再由這三個輪帶動(1)創業(2)壯大(3)造王(4)傳承此四輪。(同系視頻廣播,逢星期三下午天宏財經台播出,請訪https://youtu.be/o2TCpyOH2HY)

毋分新舊經濟/新老企業的分析法.之三

作者為MASTERMIND大承諮詢主席、教授

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