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2019年2月4日

石林 金與銀

金銀鈀 值得揸

倫敦金銀市場協會(LBMA)上周公布了「2019年貴金屬價格預測調查」。參與此項活動的30多位頂級分析師,對今年金市方向和價格似乎沒有真正的一致意見,平均來說估計金價溫和上升1.8%,但預測的高、低位相距頗大。下面作簡單的介紹。

一、金價:預測今年全年平均價的均數是1331.7元(美元.下同),請對比去年實際平均價1268.41元。有人估高位見1475元、低位至1150元,高低相差達325元。

二、銀價:預期今年全年平均價的均數為16.28元,請對比去年實際平均價15.71元。有人預測高位見20元,低位見12.75元,相差7.25元。

三、鉑價:預測今年全年平均價的均數是850.7元,請對比去年實際平均價879.7元。有人預測高位見1050元,低位見620元,相差達430元。

四、鈀價:預測今年全年平均價的均數為1267.68元,請對比去年實際平均價1029.19元。有人預測高位見1715元,低位見900元,相距達815元。

總括而言,該預測調查平均來說是看好今年金價、銀價和鈀價,但略為看淡鉑價。

去年官方購金量增加

另請不妨留意一下榮獲貴金屬價預測冠軍次數最多的分析師Ross Norman的意見。他預測今年黃金的平均價為1337元,高位為1410元,低位見1280元;今年白銀的平均價為17.26元,高位為18.55元,低位是14.1元。

世界黃金協會(WGC)上周亦發表了2018年「黃金需求趨勢」報告。資料顯示,該年黃金供應總量為4490.2噸,比前年輕微增加0.97%;需求則為4414.8噸,比前年增長5%,增長主要來自官方購入,而ETF新需求淨流入則較前年下降。

此外,去年黃金消費需求方面,印度為760.4噸,比前年微減1%;中國為976.7噸,較前年增加2%;本港為52.1噸,比前年大增13%。

筆者想提醒讀者,本欄早就留意到世界黃金協會在新聞公報的數字,常與其所附的資料細項數據不太相符,且將每年(或每季)的「供求差額」全部併入為「總需求」項內,令人感到困惑。本文上述有關數據乃採自於資料細項。

持續大升後有回吐

下文將討論近日金銀市行情。上周金市繼續攀升至1326.3元,周末回順至1317.1元收市,大致符合本欄上期認為金價不易升越1326元的估計。銀市則曾上漲至16.19元,周末亦回落至15.87元收市,令金銀比率續回揚至82.99水平。

美國聯儲局最新的議息公報比預期更偏鴿,令黃金再受追捧。不過,美國最新就業數據異常強勁,美元企穩,金市出現大升後的回吐。聯儲局顯然屈從於市場波動,對執行政策的堅定性受人質疑,此情況繼續有利金價。

另一方面,由於歐洲經濟表現差勁,使美元在偏弱中仍大致企穩。金市在此環境下出現連續大升後回吐是可以理解的,此可見諸於期金市場的未平倉合約數量近日大幅回落的行情上。

估計1326元暫仍是短期金市高位,假如日內未能守住1316元水平,金價有可能回試1309元支持,但價位若能維持在1304元之上,後市仍偏好。

銀價16.21元仍是短期阻力,若日內15.85元水平未能守穩,有機會回試15.6元支持,但銀價若能維持在15.43元之上,後市仍屬偏好。本周宜留意美國總統特朗普發表的國情咨文、聯儲局主席鮑威爾的最新講話,以及美元滙價的進一步演變。

農曆新年將至,恭祝各位新年金銀滿屋!

 

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