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2019年1月30日

蔡嘉民 股海One Piece

量化分析大勢所趨

最近港交所(00388)宣布推出每周結算期權,時間為2019年第二季,最初先行指數期權合約,包括恒生指數及國企指數。對期權炒家來說,這簡直是一大好消息,香港流通的期權並不太多,基於對沖成本及市場交投量,莊家生意難做,期權世界中只有十餘隻股票擁有流通的股票期權;相反,指數期權卻有聲有色,市場深度足夠。

可是,只有每月結算的期權未免太單調,放諸海外,美國早已出現每周結算的期權,不只指數,連不少股票及ETF皆有流通期權,對有關炒家來說就像一個巨型主題樂園。特別是那些喜愛炒作末日期權的人士,推出每周結算的期權合約後,能大大增加可操作的機會。

史丹福教授的心得

股市發展至今,可交易的產品愈來愈多,前兩天內地商品市場也一炮過推出橡膠、玉米、棉花期權。其實內地商品市場一直都是天量成交,個別產品成交額超過2000億元人民幣,大得嚇人,但期權產品則較為失色,50多隻期貨中只有兩隻期權,因此今年一次過推出3隻期權產品共數百張合約也是情有可原。

在交易市場迅速發展下,產品增多除意味着可獲利機會上升外,對量化交易者來說,市面上有更多資訊供分析絕對能提高勝率。談到這裏,不禁讓我想起上星期與一位史丹福大學教授交流投資心得,他曾在高頻交易公司打滾多年,經驗豐富,印象最深刻為他於飯局中提到交易過程中,若能有周邊作Reference,則更易獲利。

自動程式蒐集數據

過去市場並不像現時般有效,以往即使人眼配合人手操作,稍有市場觸覺者也能獲利,可現時不少巨型機構已發展到使用人工智能、機器學習、深度學習、神經網絡等技術作交易,缺乏量化分析必處劣勢。作為量化交易者,回溯測試固然重要,但當市場資訊十分泛濫時,能夠擷取並妥善儲起歷史數據,更為重要。

有見及此,筆者聯合創辦的香港程式交易研究中心(HKPTRC)定期舉辦一系列研討會,研究透過Python網頁擷取技術及VBA等工具,使交易者能自行建立自動化程式,每天從不同來源下載數據,甚至能控制電腦自動開關機,務求令整個過程100%自動化,減少人手處理數據的時間,並免除重複性工作,把精神時間全放於策略分析上,這才是新世代的交易之道。

編按:費高抱恙,今期由蔡嘉民代筆。

作者為香港程式交易研究中心聯合創辦人、現任對沖基金量化操盤手。

www.facebook.com/programtrading.hk

 

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