2019年1月15日
中國進出口貿易倒退兼遜預期,中港股市借勢回吐,深滬股收市下跌近1%,港股略為低開逾100點,之後跌勢迅速加劇,一度暴跌逾470點,低見26195點。恒指收市報26298點,急挫368點,跌幅1.4%。國企指數報10292點,下挫162點,跌幅1.6%。大市交投不算活躍,成交金額736億元,較上日萎縮約17%。
中國海關總署公布,以美元計,去年12月出口按年下跌4.4%,遠遜市場預期的增長3%,創2016年12月以來最大降幅;進口挫7.6%,亦遠差過市場預期的5%增長,創2016年7月以來最大降幅。貿易順差擴大至570.6億美元,高於市場預期的507.3億美元,並為2015年12月以來新高。
內地12月出口數據呈現倒退主要有3個原因,首先是全球經濟增速放緩導致外需強勁勢頭減弱,其次是受到2017年同期高基數影響,最後是貿易摩擦帶來的滯後影響開始集中顯現。
外圍不明朗因素未掃除
事實上,中國去年外貿盈餘達3518億美元,對美國出口按美元計按年增長11.3%,但自美國進口僅增長0.7%。中美貿易不平衡或成為美國總統特朗普的「開戰」理據,現時中美貿易談判只屬於停戰階段,即貿易戰不再升級或降低火力,並非完全停止貿易戰,不排除未來可能戰火重燃。
由於中美貿易戰對內地出口及經濟的負面影響將不可避免地出現,其影響程度則要視乎談判取得的成果能有多大,今年第一季外貿走勢將不容樂觀,更可能是全年最糟糕的一個季度。
投資者要知道的是,港股踏入2019年表現超乎預期,除了首兩個交易日下跌之外,之後走勢逐步拾級而上;在基本因素沒有太大變動之下,恒指連升6日,累積急漲1602點,昨日呈現技術性回吐相信並非壞事。因為外圍還有其他不明朗因素,例如英國可能要推遲「脫歐」正式日期,以及美股亦會進入業績公布期。
內地航空股之前受人民幣急升刺激造好,但昨日人民幣先升後回,令板塊全線回吐,國航(00753)大跌3.6%,收報7.03元;東航(00670)及南航(01055)齊齊下滑2.2%,分別報4.55元及5.25元。
汽車股受壓 比亞迪重挫
內地汽車股之前受惠當局可能推出刺激消費政策炒上,但中汽協昨日公布去年汽車銷量按年下跌4.1%,為28年以來首次年度下滑,令該板塊顯著受壓。其中,吉利汽車(00175)下跌3.1%,為第6大跌幅藍籌股;比亞迪(01211)重挫6.6%,為最差表現國指成分股;長汽(02333)下挫2.4%;廣汽(02238)則低收2.3%。
券商對行業看法可能純粹依靠預測,企業管理層親身說法則可能比較準確。瑞銀近日引述銀河娛樂(00027)管理層對博彩收益的看法,指對博彩收益的收入及中場增長表現正面,當中中場增長來自內地二、三線城市及首次訪澳旅客增加所帶動,惟貴賓廳因路氹城的賭場增加,或令銀娛面對更多競爭,預料本年的市場佔有額將有所下降。濠賭股全線向下,銀娛下挫3.6%;金沙(01928)、澳博(00880)及新濠(00200)均下跌約2.8%;美高梅(02282)下滑2.4%;永利(01128)則急挫4.3%。
個別股份方面,小米集團(01810)再發行12.59億股B類股份,澄清主席雷軍未獲任何股份,惟股價反覆再跌3.1%,險守10元關口,收市報10.02元;新股優品360(02360)上市第二日創新高,午後升至1.89元,收市報1.67元,再升42.7%,累計升幅達67%;同業CEC國際(00759)受惠衝高7.9%,收報0.68元;聯想集團(00992)獲大行高盛唱好,目標價大幅調升八成至7.2元,評級由「中性」上調至「買入」,全日逆市上漲5.3%,收報5.73元。
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