2019年1月7日
晶片業與蘋果唇亡齒寒,晶片股早前冧市,已預先向市場發出警告,預示蘋果近期銷售疲軟,果然蘋果上周發出盈警。可是即使晶片業事先給予投資者心理準備,仍然未能自保,受蘋果盈警餘震波及,股價一跌再跌。
蘋果供應商早知大事不妙,已紛紛下調收入預測,但蘋果依然要放下身段,20年來首次調低收入預測,反映事態嚴重,預料供應商勢將進一步調低業務前景。供應商前景堪憂,皆因奧地利晶片商微電子(AMS)、德國晶片商Dialog Semiconductor等企業存亡繫於蘋果,一旦失去蘋果這個最佳顧客,根本難以另覓客源。蘋果是AMS的最大客戶,估計貢獻逾四成銷售額;Dialog則依賴蘋果支撐四分之三銷售額。
憂步衰退周期
市場早已憂慮晶片業快將步入衰退周期,蘋果這次丟下震撼彈,會否觸發晶片業進入冰河期?
晶片業確是形勢不妙,根據世界半導體貿易統計(World Semiconductor Trade Statistics,簡稱WSTS)的數據,預計全球晶片市場今年銷售僅增4%,整體銷售額4900億美元,較去年漲16%,增幅大幅下挫。然而蘋果發出不祥警告,顯示全球經濟持續降溫,WSTS的數據看來太過樂觀,晶片業收入可能每況愈下。
受比特幣影響
晶片業已陷苦戰,業務增長下滑,加上中美爆發貿戰,美國費城半導體指數自去年3月以來瀉近四分之一,蘋果盈警風波意味晶片股跌幅勢將擴大。美國晶片生產商博通(Broadcom)屬業界翹楚,而且產品多元化,本應屬穩陣之選,上周四股票依然曾挫9%。晶片股插水,問題在於經過多年併購潮,而且股票急升多時,是否仍有再挫的空間。
目前蘋果的美國供應商股價低迷,預期市盈約10倍,低於一年前的13倍;晶片生產商Skyworks Solutions股價更平,比率低於8倍。
不過,晶片股低處未算低,股價不僅受數碼產品銷售所左右,亦受比特幣、無人駕駛車和人工智能等行業影響,假如有關行業同樣陷入困境,晶片業失去另一根浮木,股價勢將面對另一波跌幅。
譯自:THE LEX COLUMN
版權所有:FINANCIAL TIMES
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